降准、降息是央行的重要政策选项，以加大宽松力度，稳定市场预期，激发经济活力。 从“保持物价总体稳定”变为“保持物价处于合理水平”，体现了货币政策在目标设定上更加细致和精准。

基于对2025年宽松货币政策及增量财政政策的预期，被调研机构无一家做出“债牛”行情已经结束的判断。 判断债牛的重要原因是宽松的货币政策。2025年，央行将陆续推出降低存贷款利率（降息）、降低存款准备金率（降准）等举措。机构配债需求旺盛仍将延续。 需要注意的是，伴随平滑机制逐步整改落地，理财产品失去了应对未来债市下跌的“缓冲垫”，组合价值的波动将明确反映在净值上。

再度降准进一步释放呵护市场积极信号，将支持经济企稳和金融体系流动性稳定。

央行上缴结余利润后大概率会增加基础货币供应，但效果比央行降准好。 “刺激大宗消费只是将消费周期提前，但消费总量并未增多。”陈斌开说，要长期真正扩大居民消费需求，需完善收入分配制度，促进老百姓增收。

中国央行降息、降准的概率不大，加息、升准的概率也不大。