-
伯乐与千里马,对峙在创投回购诉讼潮中
当时那拨创业者在公司估值较高时,都会签署回购条款。尤其当业务发展得比较顺利却缺少资金时,“这一阶段都会愿意冒险一些”。 公司完成减资程序,是进行股权回购的前置条件。“这对债权方是不利的,债权方可能会起诉公司。因此才逐渐演变成创始人要承担连带责任。” “创投需要允许失败,但国资的重点是保值增值,每个项目都不能亏,亏了领导是需要担责的。” -
构建ESG评估闭环丨解码中国ESG评级
开展ESG评估,需要构建起从价值主张、理论研究、模型研发到评估评级和投资应用的闭环。 -
银团贷款第一城:金融化债的重庆样本
杨跃参与过银团贷款谈判,他透露,定融、短期拆借的债务都不能用银团贷款置换。银团贷款方案也要报银行总行审批。 12个债务重点省(区)就像“围城”,有的城市想“摘帽”,有的城市想“入场”。 2024年,重庆的关键词是发展。两万余字的政府工作报告中,“发展”出现了110次。 -
“日本异质论”是如何影响美日贸易博弈的?
1970年代,美国制造业空心化开始不可逆转,贸易收支状况逐年恶化,国内贸易保护思潮日渐高涨,美国对日贸易政策的逆转,便肇始于此。 1980年代末,日本已成为世界第二大市场经济体,其制造业的第一次升级基本完成,在中低技术产业领域已经形成了超越美国的优势地位,电子、汽车和机械产品开始大举占领美国市场,美国企业界开始组建游说联盟,寻求维护自身竞争利益。1980年代中期,日本更成为美国最大的债主。这种“倒反天罡”的形势变化,使得美国国内的对日恐惧情绪日渐攀升,逐步形成了“日本异质论”联盟。 正是在这种压力之下,里根政府开始频繁动用301条款,来“打击外国不公平的贸易行动”。 -
构建充分反映本土实践的ESG评价体系丨解码中国ESG评级
中国亟须建立具有国际影响力的本土化ESG评级体系,以纠正境外投资者的认知盲区和偏差,增强他们对中国资本市场的了解和投资信心。 -
化债的人和要债的人|记者手记
-
“每个人都有自己的一场战争”:《乘船而去》背后的家族往事
“很多时候,你游到哪里不是你能决定的事,顺流、逆流你都无法决定,但你能决定的是,用什么姿态去游。” -
化解千亿地方债,湘潭的“自救”与“他救”
在财政收入没有明显增长的情况下,湘潭是如何迎来化债拐点的? 2021年至今,湘潭接受调查的城投系统官员共25人,15人的通报中涉及收受贿赂。同期,接受调查的各开发区官员共12人,9人涉及收受贿赂。 省级政府债务额度、特殊再融资债券额度向湘潭倾斜,金融机构给予支持,加之自身诸多举措,使得湘潭债务结构发生了变化,逐步以银行债务为主,债务成本顺势下降。 -
债券开年抢跑,45万亿理财钱会稳吗?|2024投资市场展望④
在降准降息进一步强化的预期下,国债现期货开年抢跑。10年期国债收益率创下2002年6月以来最低值。这意味着资金涌入,债价拉升。 随着中央财政加杠杆、地方政府化债和货币政策宽松的预期加强,资产荒格局可能会延续,利率中枢下行。 在一揽子化债背景下,融资平台债配置性价比较高,受化债资金倾斜度较高地区可能存在更多的配置机会。 -
从融资顾问到城投掮客:为地方“找钱”的人
掮客们的身份多种多样,可以是商人、银行高管、资方的客户经理,甚至是政府官员。 融资中介通常会捆绑城投的利益,最为常见的方式便是直接向城投高管输送好处费。 巨大的经济利益,令部分城投高管铤而走险,甚至在没有中介服务的情况下,虚构融资租赁中介,骗取居间服务费。 各地都加强了对城投平台融资上限的管控与追缴。