史上最大老鼠仓案 金牌基金“养”硕鼠

马乐事件既是博时基金管理乱局的一个缩影，又暴露了公募基金存在诸多制度性缺陷。从更深层原因看，也与缺乏诚信与道德的社会大环境有关。

“我的梦想就是寻找能涨10倍的股票。”2011年，在广州一场投资策略会上，博时基金投资经理马乐给投资者做了一场演讲。这句颇有激情的宣言让台下的基金持有人印象深刻。

然而，让这些基金投资人大失所望的是，马乐在两年半任期内管理博时精选基金的业绩为-14%，不仅给基金带来10亿元左右的亏损，还涉嫌操作高达10亿元的老鼠仓，其规模之大在中国基金业史上首见。

根据证监会2013年8月初通报，马乐涉嫌利用职务便利获取博时精选基金交易的非公开信息，操作他人名下账户，先于或同期于其管理的基金买入相同股票七十余只，交易金额和获利金额较大。

博时基金是中国内地首批成立的五家基金公司之一，其管理规模达到2000亿元，堪称业界翘楚。马乐的巨额老鼠仓并非证券行业孤立个案，与此同时，深交所前员工李洪弢也被举报通过手机微信传递上市公司内幕信息牟利。在更早前，万家基金、中信证券还曝出巨额利益输送的债市老鼠仓事件。

这些事件凸显中国资本市场内幕交易之猖獗，也让证券基金行业再次行走在危险的边缘。

“鼠患”横行

“马乐那个时候是否有老鼠仓不太清楚。”该博时前员工解释说，那些靠老鼠仓一夜暴富的人都过上悠哉的奢侈生活，相比之下，马乐仍然保持勤奋工作的本色。

马乐10亿元老鼠仓规模再度刷新基金业内幕交易纪录。此前被称为“史上最大老鼠仓”的明星基金经理李旭利的涉案规模不到3亿元。马乐的一位博时前同事将此形容为“小伙伴们都惊呆了”。

据该名博时前员工介绍，马乐2006年来到博时基金，还是个小字辈，担任研究员的马乐非常勤奋，平时分析上市公司资料，加班到晚上十一二点是家常便饭；为了调研上市公司，一年有1/3的时间在外出差，调研记录的笔记本装满了大纸箱。

“马乐几乎狂热地寻找Ten-bagger（能涨十倍的股）。”该人士说，马乐十分推崇成长投资，这与当时股市流行的