【新政观察】六年博弈，一朝突进寿险利率市场化：1%的自由

寿险市场虽然危机重重，但利率改革政策一直在改与不改、放与不放之间权衡摇摆。

在金融改革的大背景下，保险业的改革开始加速推进，一套“顾全大局”的方案摆上台前。

虽然此次改革只针对占比不到市场一成的部分，给予了利率上浮一个百分点的自由，但已经为下一步埋下伏笔。

央行宣布银行业的贷款利率市场化后还不到半个月，保险业的利率市场化接踵而至。

2013年8月2日，保监会发布了《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》。这次改革涉及的品种有死亡保险、重大疾病保险、养老险等等，这类产品在保险市场上历史悠久，被业界称为“传统险”，特点是仅仅具有保障和储蓄功能，赔付和返还金额事先固定。

新政的核心就是“市场化”，这意味着，从此以后，占寿险市场一成比例的“传统险”产品的预订利率将由保险公司自主确定。

改革的范围只有一成，打破的却是保监会固化了14年之久的2.5%的预定利率——这比三年期定期存款利率还要低。

一张保单卖多少钱，预定利率的影响力最大。这个数字越高，保单价格越低，消费者越得益。即便只提高一个百分点，按照测算，一张20年按期缴付的重大疾病保单，客户也能因此少交6%的保费。

不过，保监会也没有任由这个数字无限“自由化”，而是给出了1%的提升空间。如果哪家保险公司意图更高的提升，也就是想把预定利率提高到3.5%以上，依然需要一事一报。

除了报批限制之外，“评估利率”仍在管控之中，这也限制了保险公司更多的降价冲动，因为它直接关系到你有没有能力去偿付保费。

“我们既要克服市场化不够、市场活力不足的问题；又要克服市场化过度、市场规则缺失的问题。”2013年7月21日，保监会主席项俊波在“保险业深化改革研讨会”上说了这么一句话。

“这是理解本次保险业改革的钥匙。”一位参会但不愿具名的保险公司高管提醒南方周末记者。改革方案获批的风声也是在这次研讨会上透露出来的，并在正式文件下发之前引发了业界和媒体的数种猜测和讨论。

本轮寿险利率市场化改革肇始于2008年在天津滨海新区做的养老险试点，又先后在2010年和2013年3月下发过两次征求意见稿。最终尘埃落定的版本中，值得期许的是在几处配套措施上留出了下一步改革的口子，不过证券公司分析师普遍的评判还是“靴子落定，没有太超出预期”。

利率的放开，势必增加竞争、吸引更有效率的资本进入，这亦是本届政府金融改革最核心的题中之义。保险业谨慎迈出的这一小步，究竟能否拉开一场价格战的序幕，进而倒逼出保险业的深度变革？

“一成”的改革