“猎杀中概股”第二季：谍战，与“鬼影”们交手

在做空者横扫市场之后，中概股公司开始反击，多空之战谍影重重。神秘的做空者，既给了市场以提醒与监督，却也利用身份的模糊正躲闪着法律的裁决。如果这场博弈，能让中概股里的鱼目与珍珠都日渐清晰，能让做空者对市场真正形成约束而非干扰，才能生长出一个更为健康的生态

“战争开始了”

二十多家中国概念股被“猎杀”之后，有三家公司发起强势反击。他们有着共同的敌人——AL，最神秘的中概股做空者。

邮费6美元，平信，没有寄件人。

“战争开始了。”希尔威金属矿业有限公司（纽交所和多交所股票代码：SVM）董事长兼CEO冯锐意识到。

2011年9月2日早上6点来钟，冯锐刚起床，便在北京昆仑饭店的房间内接到公司独立董事的来电，告诉他公司审计师收到一封匿名信，内有一份攻击希尔威“可能存在高达13亿加元的会计欺诈”的报告，长达87页。

这封信同时寄给了SEC（美国证交会）、纽交所、彭博社等。

当28 家中概股公司停牌或退市时，也有人正发起强势反击，这场“猎杀战”进入第二季。 （向春/图）

此时，中国概念股在北美已一片风声鹤唳——数十家公司遭到做空者“猎杀”，二十多家停牌或退市（参见南方周末2011年5月26日《追杀中国造假股》）。

希尔威成为了最新的猎物。

湖北人冯锐15岁上大学，1988年赴加拿大读完博士后创业，2003年在温哥华创建了希尔威，在中国和加拿大做银矿勘探和开发。

冯锐两周前已经听到一些被做空的风声，个性强悍的他对下属说，“来吧，我们跟他们干到底！”

希尔威主动公布了匿名信，并在几小时内将95页相关证据（包括中国子公司的工商年检报告、银行对账单、纳税申报表等）上传到官网，制成“反击做空和歪曲”专题。并宣布任命董事会独立委员会对指控进行逐一核实，雇请加拿大毕马威会计师事务所展开独立调查。当日，希尔威股价下跌17%至7.5美元，但几天后逐渐回升至9美元。

但这只是一幕大戏的前奏。很快，做空的博客网站“alfredlittle.com”上，9月13日-22日连续发表四篇文章，指控希尔威银矿的储量、矿石品位、利润夸大等问题。

市场人士们通常认为，alfredlittle.com是由著名的做空者 Alfred Little（简称AL）创办的。

希尔威股价再遭重创——仅9月13日当天便跌去19%，市值减记2.3亿美元。

针对攻击，希尔威继续回击——比如指出做空者混淆动态地质储量与储量测试报告的统计口径，比如指出用卡车载重吨推算产量不准确，因为卡车几乎都会超载。

“他们是为了误导投资者、操纵股价。”冯锐估算，做空者在希尔威股票上的获利达数亿美元。

经过近2个月的调查，毕马威的独立审计报告显示：希尔威向中国工商总局报告的收入与其财报中的收入相差不到1000美元；2010年缴纳的企业所得税数据一致；8个月来的财务记录上显示的现金及现金等价物余额大体正确，纳税额与收入一致。

12月9日，