千亿研发，给小米带来什么？

10年时间，1000亿元的研发投入，能给一家企业带来什么？

小米集团的董事长雷军在2025全国两会期间的采访中称，“巨额的研发投资给小米带来了巨大的变化。”

或许是有些激动，他将2021年-2025年的1000亿研发投入规划，说成过去五年已经完成投入的研发总额。很巧的是，小米在过去10年（2015年-2024年）的研发开支正好是1016.37亿元，这笔投资也确实为公司带来了“巨大的变化”——10年时间收入增加近五倍，而在最近三年里更是新增了智能电动汽车业务。

2025年3月18日小米集团（01810.HK）发布的2024年财报呼应了雷军所说的“巨大变化”：3659.06亿元的营收、235.78亿元的净利润，同比都增长了35%。其中，电动汽车业务首次创收327.54亿元，贡献了近9%的营收和近8%的毛利。

2024年，小米集团在汽车产品上市的第一年就交付了13.68万辆，2025年的交付目标定在了35万辆。这应该创造了汽车行业新品牌的一个纪录。

如果横向对比全球车企正在经历的电动汽车转型，以及新造车品牌苦苦寻求的正向现金流，小米切入汽车业的初始成绩确实让人刮目相看。

如果再看看智能终端企业，苹果犹豫再三还是没有跨出造车这一步，乐视跨界体育、影视、电视、手机、汽车，最后变成一地鸡毛，而他们早年提出的“生态化反”眼下却让小米集团真正落实了。

从手机到生活消费品再到汽车，小米的产业逻辑其实始终没变——以智能手机为圆心，衍生出IoT与生活消费产品，以及随之而来的互联网服务；在此基础上，再发展出电动汽车这样一个更大的智能终端，形成“人、车、家全生态”。

三次战略进阶

2010年成立的小米，在很长一段时间里给外界的印象都是“极致性价比”甚至“穷人专属”，这种情况直到近几年才发生改变。这背后是小米集团的三次战略进阶。

第一次是在2018年7月9日，小米集团登陆港交所，募资约240亿港元，他们计划将约30%的