牌照极度稀缺，毛利堪比茅台：揭秘荐股直播间操盘手

2024年7月20日，上海广东路西藏中路街头知名度极高的“谈股沙龙”，人气爆棚。视觉中国/图

“用10万赚到100万，要花多长时间？”

伴随激昂的背景音，短视频里的主播用手点点镜头，认真地回答道：“散户想要做大，只有一个方法，就是做短线，踩准节奏，今天买，明天卖。”

如何做好短线，怎么和别人拉开差距？“点击视频下方链接，加入我的炒股战队来试试吧！”

2024年9月，A股开启狂飙行情。上交所数据显示，9月、10月，A股新增开户数分别达到183万户、685万户，创下2015年6月以来新高。

新股民如潮水一般涌入直播间，短视频平台成为股市新的“吹票池”。直播间观看人次超过10万并不罕见，头部主播的场均观看人次更是达到百万级。

但荐股直播间亦存在不少擦边、违法行为，如夸大、误导性宣传以及变相承诺收益、暗示推荐个股等。

2024年11月15日，同花顺发布公告称，子公司云软件因上述行为，遭到证监会浙江监管局立案。不少直播间亦遭平台封禁。

直播间背后的操盘手，很大一部分是云软件这样的第三方投资顾问机构。

按照中国证监会在2010年发布的《证券投资顾问业务暂行规定》（下称《暂行规定》），投顾是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

这是一个需要牌照的行业。据证券业协会官网数据，截至2024年11月，持牌第三方投顾公司数量为78家。华福证券称，证券投顾牌照极度稀缺，随着直播荐股等行业的兴起，牌照价格已从年初的1.2亿元涨至1.7亿元。

销售比投顾多

当投资者刷到引流视频时，主播们往往会在第一时间强调：我们不卖课、不加群、不打电话，只会在每天盘前9点准时公布股票池。

主播们身后的背景，一般是大盘走势、执业机构名称、执业人员姓名，以及投顾证书编号。以A开头的执业编号，意味着主播来自证券投资咨询公司，即第三方投顾。证券公司也有投顾，执业编号为S开头，证书由中国证券业协会颁发。

待投资者进入直播间后，主播们通常会整理出盘面、指数、板块等“投资秘籍”，以1元/份的价格让投资者点击购买。这笔交易往往会在几分钟内原路退回，看起来是给投资者的免费福利，实际上是在考察客户是否具有付费意识。

支付完成后，就会出现“长按添加助理，领取课程”的微信二维码。扫码后，会自动添加“小助理”的微信，即投顾销售。“投顾公司基本都是销售型的，销售比专业的投顾人员多。”曾在多家第三方投顾公司任职的王雪对南方周末记者说。

销售围绕明星投顾获客。

据九方智投披露的数据，截至2024年6月底，公司持牌投资顾问343名，证券从业人员1678名。他们支撑了九方在多平台营运的488个MCN账户，共拥有4560万名粉