科技金融“苏州模式”：一根指挥棒倒逼金融业

一场千人科技大会将“最强地级市”苏州再度推向聚光灯下。

2024年9月26日，苏州首次召开国际科创大会。科学家、科技型企业云集的会场，三百多家主要银行、保险和创投等金融机构的高级别代表与会。

各类金融创新试点相继挂牌和落地，其中73只科创基金项目集体亮相，总规模近千亿元。业内所感叹的创投寒气在此一扫而空。

五大金融资产投资公司在央行于9月24日宣布扩大试点之后，即集体参与这场大会，与苏创投集团、 苏州资管共同签订战略合作协议。

这并非苏州科技金融的凭空高起步，这只是苏州科技金融的再一次迭代和催化。苏州市地方金融管理局向南方周末新金融研究中心确认，2024年6月末，苏州科技贷款余额5872.92亿元，较年初增长13.55%。南方周末新金融研究中心获得的苏州市科技局主导补贴的“科贷通”产品及科技保险等数据亦表现不俗：截至2024年8月，“科贷通”累计为1.84万家（次）科技型中小企业解决贷款936.27亿元，扶持45家科技企业登陆国内资本市场；“科技保费补贴”累计为超1700家科技型中小微企业补贴科技保险费用超5500万元，撬动辖内科技企业在重大核心技术攻关、首台套设备、科技项目研发费用等方面实现风险保障超5230亿元；截至2024年6月末，苏州各类备案基金数量近3000只、规模超过万亿元。

在“科贷通”等政策支持下，苏州科技产业保持快速发展。国际科创大会期间，多款科技新产品首次亮相。

苏州市科技局有关负责人更对南方周末新金融研究中心称，金融已成为苏州科技创新的“第一推动力”。目前全市拥有科技型中小企业超2.5万家，国家级科技企业孵化器76家，均位列全国各城市第一；入选国家级、省级人才数量持续位居全国、全省前列。

科技金融的“苏州模式”有何独特之处？在苏州国际科创大会前夕，南方周末就科技金融赶赴苏州进行专题调研，并深度观察和采访各场会议与会人员。调研发现，除却苏州经济生态一直良好外，苏州的财政科技专项资金指挥棒极为重要。近15年来，苏州坚持不懈走科技创新与金融结合之路，通过多次迭代升级财政科技专项资金这根“指挥棒”，倒逼辖内银行、保险和创投等金融机构深化自身改革以适应企业所需，不断破除科技型企业“融资难融资贵”的体制机制障碍，营造银行主动贷小、贷科技，创投积极投早、投小、投硬科技，保险创新保研发的科技金融生态。

科技信贷的1.0版本：“拨改补”

以银行为主的间接融资仍然是我国金融体系的主要渠道。较之股权投资，信贷作为债权，商业银行如何“贷小”和“贷早”，是对原来的商业逻辑和商业命题的挑战。

“十几年前，科技型企业在银行不受待见，创新人才和创新企业在种子期很难获得金融支持，因为风险高。”谈及科技企业的“融资难”问题，苏州市科技局副局长胡捷的感触很深。她告诉南方周末新金融中心研究员，为了降低银行给科技企业放贷的风险，减少科技企业的利息支出负担，苏州市财政每年划拨约5000万元科技专项资金用于支持辖内科技企业。

如何用好这笔资金？2009年开始，苏州市出台了《关于加强科技金融结合促进科技型企业发展的若干意见》及配套办法，在全国率先提出开展科技金融结合工作。

在政策指引下，苏州市科技局正式推出了“科贷通”科技信贷产品。“起名‘科贷通’，就是希望银行对科技型企业的贷款流程能走通。”胡捷表示，“当时的商业银行等金融机构专注于国有大中型企业、上市公司、政府类项目和房地产业等，而科技企业的贷款申请往往难以通过银行内部的评审会。”

如何让银行更加“懂得”科技企业？苏州市从2009年开始，首次构建差异化的风险补偿体系，设立科技信贷风险补偿资金池，对出险的科技信贷本金给予30%-70%不等的补偿。在此政策推行后，苏州的金融机构逐步开始关注科技企业群体，敢贷愿贷的银行也逐渐增多，财政的科技专项资金由“拨”改“贷”、由“拨”改“补”的科技金融1.0版本由此诞生。

2.0时代的“痛点”：还是银行说了算

在1.0版基础上，2.0版快速推出。苏州市科技局相关工作人员向南方周末介绍，围绕科技企业全生命周期，“科贷通”开始打造科技信贷产品体系。在科技部门牵头下，苏州主要银行机构“一行一品牌”，面向企业创新能力提升、领军人才高地建设、产业创新集群培育、科技服务创业孵化和科技金融融合创新等五大方向，开发出6个更加契合科技创新创业特征的专属产品，包括人才贷、数字贷、高企贷、高企培育贷、科创贷和生物医药贷等，形成了精准扶持科技企业的科技信贷产品集群。

与1.0版本相比，市级财政对信贷风险补偿的标准进一步提高，贷款本金补偿最高可达80%。各商业银行也可以依托自身优势，将科创服务对象打造成银行核心客户，因地制宜不断深耕科技创新专业领域。

截至目前，科贷通“一行一品牌”每年平均为近2000家企业解决贷款近100亿元。“科贷通”2.0时代，各家商业银行已经尝到了科技金融的“甜头”，开始纷纷扩大在苏州的科技信贷投入。农业银行董事长谷澍表示，农行在苏州已推出“苏科贷”“苏知贷”等产品，受到科技型企业欢迎。未来将针对科技型企业“轻资产、高成长”特点，发挥好集团综合经营优势，提供多元化融资支持，同时鼓励苏州分行积极探索，因地制宜创新更多特色产品。

“从那时候起，银行开始天天围着科技局跑。苏州新增了哪些科技型企业、人才企业，银行业务员第一时间就上门了。”但在苏州市科技局看来，科技金融仍有“痛点”。科技部门在复盘中发现，在科技信贷的底层业务逻辑上，仍然是“银行选择企业”的传统信贷审核模式，所有的信贷申请要通过传统银行的信贷审批体系，最终放不放贷款，还是银行说了算。“我们希望 ‘科技出题，银行答题’。”

3.0模式：揭榜即贷

2022年，苏州科技金融的3.0模式问世。科技信贷新产品——“产业创新集群贷”摆在了各大银行的案头。“一产业一榜单”“揭榜挂帅”等新名词开始成为苏州金融圈的热词。

“一产业一榜单”指科技部门根据重点细分产业向科技企业征集信贷需求，形成并发布需求榜单，每个榜单的上榜企业20家左右。其中，既有龙头上市公司，也有科技初创企业。“揭榜挂帅”则指银行机构根据自身条件选择某个榜单，揭榜后，对榜单上有信贷需求的企业一视同仁、全部放贷，每个榜单的信贷额在1亿元左右，单个企业的授信额度在100万-1000万元之间。

为何要如此设置？苏州市科技局工作人员表示，2.0时代的银行科技信贷基本是“名单制”，对科技型中小企业、高新技术企业、专精特新企业、独角兽企业、瞪羚企业等有称号的科技企业，金融机构积极服务；但苏州还有为数众多、更小更微的科技初创企业仍然得不到金融扶持。“单独一家这样的小企业，无论银行的信贷审批模式怎么变，都不可能获得贷款。而科技发榜、银行揭榜、揭榜即贷，在商业逻辑上，让榜单内龙头企业信贷产生的效益去弥补初创小微企业的风险，进一步刺激银行在内部信贷审批体系上创新，在政策推动上，还通过财政科技专项资金最高80%风险补偿的撬动，帮助这些科技初创企业和微小企业获得贷款。”只有政策和市场“相得益彰”，才能让科技财政的引导和撬动作用得到更好发挥。

“同一张榜单同一个利率”

“产业创新集群贷”模式实践成效如何？苏州市科技局提供的信息，自2022年推出以来，苏州已成功举行三批“揭榜挂帅”活动。第一批发布6张榜单，其中农业银行苏州分行揭榜虎丘区光子产业，苏州银行揭榜吴中区机器人产业，交通银行揭榜相城区先进材料产业，苏州农商行则揭榜吴江区高性能纤维产业，首开“产业创新集群贷”先河。

紧接着，第二批榜单很快跟进，苏州有关部门进一步鼓励揭榜银行为榜单企业提供无还本续贷支持，通过更长周期的“耐心资金”匹配科技企业研发周期；第三批则是靶向支持生物医药产业的“十榜百户”，调动全市更多银行积极参与，为暂时处于股权融资低谷的生物医药企业打上了一针“强心剂”。 目前已有12家银行揭榜。

南方周末新金融研究中心调研发现，在“产业创新集群贷”实现“科技出题，金融答题”同时，“同一张榜单，同一个利率”的硬性规定，让小企业享受到了大企业才能获得的优惠贷款利率。“小企业的贷款积极性被充分调动起来，同时银行的本金安全也得到更多保障，双方都从中得惠，真正实现‘以大带小，以强扶弱，助强加速，扶小成长’的政策初衷。”胡捷表示。

4.0新模式：“科创指数贷”

在三次科技金融迭代创新基础上，2023年底，苏州迭代4.0新模式，推出“科创指数贷”，通过构建科创指数评价体系，为企业创新水平“画像”，以“科创指数”小切口带动金融资源优配置，帮助科技企业将创新力转化为融资力。

仅时隔一年，为何再次迭代？胡捷对此解释称，通过十多年的持续服务，苏州的科技金融服务平台已集聚了3.6万家注册的科技企业，481家各类金融机构入驻平台，累计发布135款专业化科技金融产品。如何利用先进科技更好为平台上的科技企业和金融机构服务，成为苏州科技部门的新命题。“我们学习了国家火炬中心和浙江温州的经验，整合跨区域、跨部门、跨层级的数据，为企业的创新水平和发展潜力‘画像’，形成反映苏州科技创新指数的评价体系。”

南方周末新金融研究中心研究员了解到，该评价体系包含5个维度共40个指标，总分100分。其中，5个维度包括企业资质、经营状况、创新人才、创新投入和创新产出；40个指标中公开数据指标22项，政府内部数据指标18项。苏州的科创数据既有企业公开数据也有政府内部数据，跨部门跨层级的数据更多。

把创新力转化成融资力

如何设置科创指标体系权重？南方周末新金融研究中心调研发现，有别于以经营数据为重点的评价体系，苏州科创指数更加体现企业的创新属性，同时为确保指标体系的权威性、广泛性和代表性，指标体系对各维度及其指标进行差异化赋权，尤其是对不同成长阶段、不同行业领域的企业，相关指标都会有差异化的权重配合。

为使该指标体系“能用”，科技部门与多家银行合作，让科创指数评价体系与银行内部的信贷评价方法进行多次拟合比对，双向奔赴，以更精准有效反映科技企业的创新属性，帮助银行把企业的创新力转化成融资力。

如何继续创新？胡捷表示，未来将努力使“科创指数贷”能惠及的科技企业更加下沉，让目前得分不足以获得信贷支持的科技企业今后也能获得金融支持。同时，科技部门也会要求银行配套建立专门的授信授权、尽职免责和考核激励机制，实现只要科技企业有用于科技创新的贷款需求，银行都可以放贷。“我们的目标是到2026年，‘科创指数贷’能够帮助超过2万家科技企业获得信贷支持。”

保险“保研发”尚在探索

除了科技信贷，苏州的科技保险业务也在持续创新。

胡捷告诉南方周末，“对于科技型企业，从传统的‘保财产’到‘保产品’，再到现在‘保研发’，苏州的科技保险至少经历了三次迭代。”

科技部门在苏州全市征集保险的创新险种，有10家保险机构提报了相关保险产品和保险条款，经过梳理形成了一个包括100条保险条款的科技保险创新表。科技保险3.0阶段，科技局与保险机构合作探索，引导保险机构的产品创新聚焦产业、聚焦研发，化解科技企业在创新研发、科研团队，以及创新型产品的市场准入等方面的难度和风险。

南方周末新金融研究中心调研发现，围绕研发端，苏州的保险机构在全国首创“重大核心技术攻关保险”“科技项目研发费用损失保险”“生物医药临床试验保险”，落地全国首赔“集成电路流片费用损失保险”，以小额保费撬动大额研发损失保障，助力科技企业甩掉风险包袱，加速科技成果转化。

南方周末新金融研究中心调研保险从业人员发现，面对科技研发周期长、科研成果转换成功率不确定、个案明显而无规模效应等风险，着实考验保险公司的产品研发能力和风险分散能力。

“相对于科技信贷，科技保险的创新难度更大、相关研发能力也比较弱。”苏州市科技局相关工作人员坦言，科技保险的风险太大。参保的科技公司、科技产品大都是个案，没有诸如车险的规模效应，不适用“大数法则”。而科技研发一旦发生风险，保险机构收取的保费很难覆盖其风险。因此，“保研发”目前仍是探索阶段。与此同时，如何对科技保险相关业务优化尽职免责机制，促进财政科技专项资金更好服务科技研发，未来也需要进一步研究论证。

南方周末新金融研究中心了解到，苏州将一直探索“首保首用”，即特别针对因“先行先试”没有“大数法则”的创新险种所产生的赔付，科技部门将为保险机构提供风险补偿，以促进许多还处在总部金融实验室里面的保险条款在苏州首先落地，为科技企业的研发活动提供风险保障。