绿色金融榜：35家险企，谁对“绿色”更上心？

中国保费规模已连续7年位居世界第二，仅次于美国。保险业的“纯绿度”是否依随保费规模而逐级上了台阶？

中国保险行业协会最新数据显示，2023年绿色保险业务保费收入达2298亿元，占行业总保费的比例为4.5%。

相较而言，保险资金在绿色产业的投资更显著提升。中国保险行业协会数据显示，2023年，保险资金绿色投资余额达1.3万亿元。南方周末新金融研究中心统计发现，截至2024年6月，保险资金可运用余额约30.87万亿元。

显而易见，尽管绿色保费“逐级而上”、保险投资“大步前行”，但保险行业的绿色金融仍处于初级阶段，无论是相关规则还是绿色保险的定价和风控能力均尚待完善。

哪家保险公司对“绿色金融”更“上心”？哪家保险公司的“绿色”纯度更高？

为顺应市场之变和监管关切，南方周末新金融研究中心对2023年“金标杆—中国新金融竞争力榜之寿险业绿色金融榜”指标评价体系进行了大幅优化和调整，并将测评对象由原来的9家寿险公司扩展至20家。与此同时，首度设置了“中国新金融竞争力榜之财险业绿色金融榜”指标评价体系，并对15家财险公司进行测评。

基于客观、科学、透明及公允原则，南方周末新金融研究中心以各保险公司2023年ESG报告、社会责任报告为主，以2023年报或年度信息披露报告为辅，对上述35家保险公司进行测评。历时4个月，制作“2024年金标杆——绿色金融榜之寿险”和“2024年金标杆——绿色金融榜之财险”初榜。

9月起，南方周末新金融研究中心将在此初榜基础上增加或替换保险公司2024年上半年数据并对相关指标得分进行更新，还将对被测评保险公司进行深度问卷调查和实地走访或线上调研。与此同时，将遴选相关领域权威专家组成专家评审团进行独立打分评选。

在上述三项分值各占一定权重的基础上，南方周末新金融研究中心将制作并发布“2024年——保险绿色金融榜”。

产寿险各有五大维度 22项子指标

此次测评对象与2024年保险效能提升榜相同，仍由规模较大的20家寿险公司和15家财险公司组成。（详见：《保险效能提升榜：35家险企，谁更有长跑能力？》）

南方周末新金融研究中心查阅35家保险公司ESG报告、社会责任报告披露情况发现，保险业对ESG重视程度较高。

社会责任报告与ESG报告同中有异。虽然二者均关注企业可持续发展，但社会责任报告侧重的是公司社会责任，而ESG报告更注重评估公司的投资价值和商业风险。形式上，ESG报告披露定量指标更多，可比性更强。为便于计算，此次测评未严格区分ESG报告与社会责任报告。

35家保险公司中，仅5家未披露独立的ESG报告，也没有披露独立的社会责任报告。其中，寿险两家，分别为中银三星人寿和中意人寿；财险三家，分别为国寿财险、英大财险和国任财险。

除此之外，还有6家寿险公司与6家财险公司因同属于一家保险控股集团而共用一份ESG报告或社会责任报告（详见下图）。在实际测算中，部分指标可能因取用集团口径而导致一定的误差。

值得一提的是，虽然中国人寿与国寿财险同属于中国人寿保险（集团）公司，但中国人寿在ESG报告中明确表示其ESG报告仅包括寿险部分，因此国寿财险并未取用中国人寿集团的ESG报告数据。

为顺应市场和监管之变及鉴于非上市保险公司信息披露相对欠缺的现实，南方周末新金融研究中心对2023年相应榜单指标评价体系进行了大幅优化和调整。（详见：《绿色金融榜：哪家银保机构的“绿色”更纯净？》）

此次测评增加了一级指标“科技赋能”，并更换了四个一级指标的名称，与保险公司ESG报告中重大议题保持一致。如原一级指标“经济绩效”被调整为“经营管理”，“社会绩效”被调整为“社会责任”。

为什么新增“科技赋能”？一方面，险企进行数字化转型多年，另一方面，科技助力绿色金融发展的重要性亦引起有关部门和金融监管机构的重视。南方周末新金融研究中心注意到，近期国家部委对碳达峰碳中和工作推进加快。8月8日，国家发展改革委等部门联合印发 《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案(2024—2025 年)》。8月18日，科技部等九部委联合印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案 (2022—2030年)》。更早的4月，国家金融监督管理总局联合中国人民银行等七部门已发布了《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》鼓励金融机构和企业运用大数据、金融科技等技术手段为碳核算工作提供技术支撑。

与此同时，二级和三级指标亦所有增减。在新指标评价体系中，二级指标达十五个，同比增加6个，三级指标也由原来的14个增至22个。以“公司治理”为例，增加了二级指标“风险评估”和“信息安全和AI治理”，删除了二级指标“可持续发展重要性议题”和“ESG评级”。

如何设置新指标体系？遵照可比性原则，在参照政府部门、金融监管机构和证券交易所的各项规定及要求基础上，同时考虑数据的可得性和一致性。

优化之后的新寿险绿色金融榜指标体系由5个一级指标、15个二级指标和22项三级子指标构成（如下图所示）。为方便计算，所有指标总权重设置为100%，并将在年度总榜中按相应比例折算。

虑及非上市保险公司对环境绩效披露不足的现实，从可比性角度出发，南方周末新金融研究中心删除了原指标评价体系中的人均汽油使用量指标，并降低了环境绩效的整体权重，由25%调整为20%。

同时，将用电量和用气量两个二级指标合并为“能源消耗”一个二级指标，旨在与保险公司ESG报告披露项保持一致。以平安人寿为例，平安人寿与平安产险共用母公司中国平安的ESG报告。在该报告中，“能源消耗”被分为直接能源消耗和间接能源消耗。其中，人均汽油使用量和人均天然气使用量同属于直接能源消耗指标，而人均用电量为间接能源消耗指标。其他险企亦有类似的处理。

保险行业并不属于重污染行业，因此直接能源消耗量相对较低，而间接能源消耗量相对较高，比如用电等。在删除人均汽油使用量指标后，“能源消耗”由一个直接能源消耗指标和一个间接能源消耗指标构成，环境绩效指标结构亦显得更加均衡。

事实上，在保险行业，用纸量等固体废弃物指标亦十分重要，但由于各公司对用纸量披露口径不一，本次测评暂未纳入。

两个评估体系有异同

财险指标评估体系与寿险评估指标体系存在异同。两者的一级和二级指标完全相同，但三级指标略有差异。

指标名称不同。以二级指标“经营能力”子指标为例，在财险中，“综合成本率”取代了原三级指标“近三年平均综合投资收益率”。这并非意味着投资能力对财险公司不重要，只是“综合成本率”更能反映财险业务特点。

指标权重不同。以三级指标“绿色保险保额”为例。在寿险中，该指标占比为2%，而在财险中，该指标占比为5%。南方周末新金融研究中心调研时发现，绿色保险产品以财产险为主，而人身险产品较少。

原中国银保监会2022年发布的《绿色保险业务统计制度的通知》显示，绿色保险是指保险业在环境资源保护与社会治理、绿色产业运行和绿色生活消费等方面提供风险保障和资金支持等经济行为的统称。这也是官方首次对绿色保险进行定义。

在实践中，环境污染责任保险是典型的绿色保险产品，而雇主责任保险和企业财产保险等险种必须是服务对象为绿色企业或项目时才可被统计为绿色保险。

南方周末新金融研究中心调研发现，中国人寿的绿色保险产品更偏向人身险。如在中国人寿ESG报告中披露的针对电动车骑行者的“鑫骑宝”综合保障计划、为护林人员提供的人身意外险等。而平安人寿则推出红树林碳汇指数保险、古树名木保险和新能源汽车三电延保等绿色保险产品。这些产品均为财产险产品。出现这种偏差的原因即前面提到的平安人寿与平安产险共用母公司中国平安的ESG报告。在该报告中，还包含平安银行。

因此，从可比性角度考虑，降低了寿险指标体系中“绿色保险保额”指标权重，并赋予中国人寿满分。

环境绩效得分整体偏低

哪些寿险公司的绿色纯度更高？

寿险绿色金融榜显示，20家寿险公司得分离散程度较高，最高分与最低分相差超50分。平安人寿是唯一一家得分过70分的寿险公司。具体名次而言，平安人寿居于榜首，人保寿险紧随其后，太平人寿位列第三。

南方周末新金融研究中心研究员认为，这三家公司排名靠前有共用集团口径因素。在实际测算过程中，从鼓励信息披露角度计分，对于其他险企的模糊披露数据亦相应赋值，与完全不披露的险企拉开分差。

从环境绩效（E）、社会责任（S）和公司治理（G）三大细分维度观察，20家寿险机构在环境绩效维度得分最低，平均分仅有4.48分。得分最高的是公司治理维度，平均分为13.53分。而社会责任维度平均分为12.25分。

南方周末新金融研究中心调研发现，寿险公司对ESG重视程度较高。在披露独立ESG报告的寿险公司中，多数已形成“战略层——管理层——执行层——实践层”四层管理架构。 

但从重要性议题角度观察，寿险公司更重视社会责任和公司治理。以平安人寿为例，在13个重要议题中，有5个核心议题，但均未涉及环境绩效。在平安人寿的排序中，环境绩效议题“气候变化与碳中和”仅为重点议题。再如中国人寿，共有19个重要性议题，但5个核心议题同样未涉及环境绩效。

进一步研究发现，尽管中国人寿有四个维度得分均进入前五，但受累于环境绩效较低的得分而总排名未入三甲。其中，中国人寿经营管理维度得分第一，社会责任和科技赋能维度均列第二。

除中银三星人寿和中意人寿未发布独立ESG报告的寿险公司外，泰康人寿、国华人寿、建信人寿、农银人寿和长城人寿因环境绩效披露口径不一或未披露而失分。其中，前四家寿险公司均披露的是社会责任报告，对环境绩效披露不足。而长城人寿虽发布了ESG报告，但部分指标缺失，如温室气体排放量等。

普遍缺乏第三方鉴定

与寿险公司榜单不同，财险绿色金融榜则无一家得分超过70分，得分超过60分的也仅有两家。前三名依次为人保财险、平安产险和众安在线。

与平安人寿和平安产险相似，人保财险与人保寿险也共用母公司中国人保的ESG报告。南方周末新金融研究中心注意到，这二者在“信披质量”维度得分较高，人保财险和平安产险在该维度均获得满分，也是仅有的两个满分。这点在寿险榜亦有体现，平安人寿和人保寿险在该项亦获得满分，此外友邦人寿也获得满分，但因披露口径不一在其他项失分。

众安在线因规模小、科技属性强，在环境绩效中表现优异，获得满分20分。南方周末新金融研究中心对比发现，在此次测评的中小规模财险企业中，众安在线是唯一披露ESG报告的公司。这可能与众安在线是上市公司因而执行更严格信息披露有关。

同样从ESG三大细分维度观察，与寿险类似，15家财险公司在环境绩效维度得分较低，而在公司治理维度得分最高。南方周末新金融研究中心调研发现，仅有7家财险公司披露环境绩效数据，这或与非上市财险公司多以披露社会责任报告有关。

值得重视的是，不论是财险还是寿险，ESG报告均鲜有获得第三方鉴定。去除共用母公司ESG报告干扰后，仅有平安人寿、人保财险、阳光产险和友邦人寿四家的相关报告获得第三方鉴定。第三方鉴证的缺失在一定程度上造成ESG报告沦为“形式主义”，“漂绿”现象时有发生。

南方周末新金融研究中心调研发现，其他行业同样存在这种现象。Wind数据显示，截至7月2日，A股上市公司中共有2150家单独披露了2023财年ESG报告，披露率高达40.3%。而同期，A股ESG报告鉴证率仅有7%。

南方周末新金融研究中心认为，标准规范的模糊是这种现象的根源所在。作为“五篇大文章”之一，保险业绿色金融有望进入加速期，ESG报告的重要性亦会不断提升。从信息披露角度观察，南方周末新金融研究中心对比发现，保险行业ESG报告规范度正在不断提高，但距离“科学、统一、可量化”标准仍有较大差距。

2024年上半年，上交所、深交所和北交所相继出台可持续发展相关信息披露指引，对披露主体、披露框架、披露内容、披露议题和过渡期进行具体安排，预计ESG报告规范度有望进一步提升。