7月25日，由南方周末主办的第三届ESG发展论坛在广州举行。论坛关注ESG评级体系、ESG监管和“漂绿”、ESG信息披露等重要议题，汇聚ESG领域先锋人物，为企业在ESG领域的可持续发展建言献策。

论坛现场，南方周末研究院副秘书长兼中国企业社会责任研究中心主任孙孝文发布《中国ESG评级观察报告（2024）》，并对《企业ESG评价机构规范》团体标准进行推介。

以下为发言内容摘录。

解码中国ESG评级

我们为什么要关注中国的ESG评级？我们做了哪些工作？

大家都知道，随着ESG投资的快速发展，全球ESG评级市场呈现出快速发展的态势。据统计，目前全球有超过600个ESG评级和排名体系。

在中国，ESG评级市场也在快速发展。目前，中国已有20多家开展ESG评级工作的机构，包括金融机构、数据公司、指数公司、高校研究机构等。

2023年12月，中共中央、国务院发布了《关于全面推进美丽中国建设的意见》，明确提出要“探索开展环境、社会和公司治理评价”。我们预计未来还会有新的机构加入ESG评级市场。

但中国的ESG评级市场仍处于发展初期，ESG评级的影响力和有效性不足。我们发展ESG评级面临着一个根问题或元问题，那就是“中国需要什么样的ESG评级”，围绕这个问题，我们设计了4个一级问题、10个二级问题，以及30个三级问题。

带着这30个问题，我们开始对中国ESG评级的调研。

调研从2024年1月开始，我们总共调研了16家ESG评级机构和3家企业，访谈了9位ESG领域的专家，发表了21篇关于ESG评级的文章，总共超过6.3万字。

通过词云图，我们可以看到，访谈的专家、评级机构和企业最关注的是数据、指标、信息、体系、结果、市场、本土化等问题。

关于中国ESG评级的5个观察

结合调研访谈，我们形成了关于中国ESG评级的5个观察。

第一个观察是关于中国ESG评级的核心目的，也就是评级机构认为，他们开展评级要解决什么问题。可以发现，70%的机构阐述其开展评级的首要目的是规避风险，找出具备可持续价值的企业；其次，70%的机构认可其评价的次要目的是帮助企业改善ESG绩效；第三，所有机构都认可，其开展ESG评价的长远目标是促进全社会的可持续健康发展。

第二个发现是关于评级结果的应用，可以分为三种模式：一是作为数据和服务提供商，评级机构将数据产品付费提供给银行、基金公司等，以万得、商道融绿、妙盈为代表；二是作为二次应用ESG数据的采购商，在ESG数据基础上开发相关的金融或指数产品，以博时、易方达等基金公司，以及湖州银行、农业银行浙江分行为代表；三是作为创新ESG服务的提供者，机构基于自身职能和新阶段发展要求，搭建系统和数据库，将评价结果开放给服务对象，以湖州市政府为代表。

第三个观察是关于目前的ESG评级产品，主要有两类：一是ESG数据产品，如ESG评级的数据、风险数据、双碳数据等；二是在ESG数据基础上开发的金融产品或指数产品。

第四个观察是关于评价体系。我们发现，不同ESG评级主体在评价指标、指标权重、议题选择、行业区分等方面有所不同，造成了评价结果的差异。

以评价指标为例，我们调研的16家ESG评级机构，其指标数量的跨度非常大，有的机构评级体系只有20多个指标，而有的机构评级体系有近500个指标，但多数评级机构的评级指标在100-200个之间。

最后一个观察是源于可靠性保障的。评价结果的可靠性是评级机构安身立命的根本，其最终评价结果是否能够实现其核心目的，是否能够科学反映企业ESG水平，一直是学界和业界关注的焦点。调研显示，评级机构主要从程序设置、技术利用、团队建设、数据更新等方面来确保评价结果的可靠性。

中国ESG评级面临的四个挑战

一是数据质量成为评级最大制约因素。有专家认为，中国市场目前处于ESG信息“食材”堆积过程，等食材足够充足，人们才能识别和验证哪些食材、对哪些人、在什么条件下营养价值更高，ESG评级才会真正有价值。

二是评级方法还需在实践中持续完善。

三是评级结果的透明度和可用性不足。目前不同机构的ESG评级结果相关性较低，评价方法缺乏透明性，这也是我们访谈中多位专家指出来的问题。

四是行业缺乏有效的监管和自律机制。目前ESG评级行业暂无规范和约束机制，评级工作的操作伦理、可靠性无人监管，甚至存在“漂绿”和“劣币驱逐良币”的风险。

对中国ESG评级的期待与建议

在调研中，一些专家和机构也对未来中国ESG评级的发展提出了一些期待，包括ESG评级的内在价值要体现中国高质量发展的要求、核心目的是解决社会发展的痛点和堵点、指标不必过分执着于“本土化”、媒体需要加强对ESG的价值的解读、多方发挥合力落实对评级机构的监督等。

关于对中国ESG评级的发展建议以及如何共建ESG评级生态，我们的研究报告中提了很多。这里，我只提一点，就是“科学发展第二方评级，规范发展第三方评级”。

我把像博时基金、易方达基金、湖州银行等自己开发评级模型开展评级、并在评级的基础上开发评级产品的机构称为第二方评级机构，这类机构的ESG评级主要是提升评级的科学性，包括优化评级模型、加强数据基础、不断升级迭代、拓展应用场景等。

对于盟浪、润灵环球、商道融绿、万得、妙盈等第三方评级机构，则需要规范发展，包括评级体系要公开透明，要制定关于评价的伦理规范加强自律，制定关于行业的行为规范，加强行业监督等。

下一步工作：制定《企业ESG评价机构规范》团标

在促进ESG评级规范发展方面，有些行业组织、平台组织已经开始了行动。如2024年1月，中华环保联合会立项了5项关于ESG的团体标准，其中就包括《企业ESG评价机构规范》，经过沟通，该团标由南方周末CSR研究中心牵头起草，本人担任标准制定工作组组长，负责组织、协调和推动本标准的制定工作。

我们计划于今年8月在北京召开项目启动会，力争12月发布。为了确保团标的科学性、规范性和代表性，我们诚邀ESG评级机构、ESG投资机构、ESG优秀企业以及高校研究机构参与，共同建设中国ESG评级生态。

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