绿色金融榜：哪家银保机构的“绿色”更纯净？

快速发展的绿色金融被明确提升为国家金融战略。

继中央金融工作会议将绿色金融作为必须做好的“五篇大文章”之一后，中国人民银行研究局近日在其发表的《推动绿色金融与转型金融有效衔接》一文中表示，截至2023年三季度末，我国绿色贷款余额和境内绿色债券市场余额分别高达28.58万亿元和1.98万亿元，分居全球第一和第二位。

央行研究局还称，将借鉴绿色金融标准制定工作经验，逐步推出各类金融产品共同适用的转型金融标准，并将强化碳核算和环境信息披露要求。

更值得一提的是，《银行业保险业绿色金融指引》自2022年落地之后，银行保险机构日趋重视绿色金融业务及其自身环境、社会和治理表现。中国保险行业协会统计数据显示，截至2023年6月末，绿色保险半年保费收入1159亿元；保险资金投向绿色发展相关产业余额1.67万亿元，同比增长36%。

在有关部委和监管机构勠力推动之下，各家银行和保险公司的绿色金融成绩单如何？南方周末新金融研究中心基于公平公正和科学原则构建了绿色金融指标体系，以测评金融机构绿色金融的纯净度。

绿色金融榜单的六大维度

鉴于银行业和保险业金融机构业务结构不同，南方周末新金融研究中心分别设置了不同的评价指标体系，以分别评价银行业和保险业绿色金融发展现状，并探究各银保机构如何进一步提升绿色金融业务进而完善自身ESG表现。

南方周末新金融研究中心从绿色金融产品、环境贡献、社会责任和ESG治理四个维度对商业银行进行定性定量考察和评估，而对保险机构则按照经济绩效、环境绩效、社会绩效和公司治理四个维度进行定性和定量测评。定量定性分值占全部权重的70%。

与此同时，南方周末新金融研究中心团队根据对上述机构的专项调研赋予其媒体因子权重，并邀请外部专家评审团对上述公司进行评审。两者分值权重各为15%。其中，媒体因子影响因素主要指被调研金融机构对媒体调研的开放度和透明度。

银行榜指标体系：12个二级指标  25个三级指标

南方周末新金融研究中心从六个维度对20家商业银行进行考察评估，并设置了12个二级指标和25个三级指标，进而根据不同子指标的重要性差异赋予其不同权重。

绿色金融榜之银行榜指标体系（梁淑怡、刘宇宇/图）

现对银行榜指标体系定量定性指标说明如下：

（1）绿色金融产品。

绿色金融产品的内涵和外延是什么？针对商业银行，按照《银行业金融机构绿色金融评价方案》相关规定，南方周末新金融研究中心将绿色贷款余额、增速、占比和绿色债券的发行总额、承销规模纳入2023绿色金融榜之银行榜单测评指标。该维度5项三级指标权重合计16%。

（2）环境贡献。环境贡献是指金融机构在环境保护方面的实际贡献和表现。

一方面，为促进“双碳”目标实现，各金融机构积极建立绿色低碳运营体系，制定未来一段时期的碳排放目标，搭建碳排放统计平台，计算自身温室气体排放量及人均温室气体排放量，分析自身碳排放潜力，为低碳运营管理提供数据支撑。另一方面，各金融机构树立“绿色运营办公”理念，降低运营活动对环境产生的影响。

南方周末新金融研究中心结合公开披露信息，采用温室气体排放量及人均温室气体排放量考察各金融机构的绿色低碳运营体系，采用人均能源消耗和人均用水量衡量各金融机构在绿色运营方面的表现。整体看，金融机构的环境贡献度越高，意味着其绿色低碳运营越好，对环境造成的损害越少，碳中和效率和能源利用效率越高。该维度4项三级指标权重合计8%。

（3）社会责任。社会责任是指金融机构社会责任履行情况、社会评价和员工发展与保障。

这个指标包括四个层面：一是指金融机构坚守金融服务实体企业的初心，主动服务国家重大战略部署，引导金融资源流向国家重点支持的先进制造业和科创企业等实体经济产业，并提升金融服务的普惠性。相关指标权重为15%。

二是指金融企业贯彻落实乡村振兴战略，把金融资源配置到农村经济社会发展的各个环节，加大涉农信贷供给，巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接金融支持。相关指标权重为9%。

三是指金融机构面对中国人口老龄化现状，参与三大支柱养老保障体系建设，提供优质养老金融服务，开展医保社保电子凭证的推广和应用，优化社会保障服务。相关指标权重为8%。

四是指金融机构自身人力资本发展，主要体现在员工培训覆盖率及人均培训时长，建立健全规范化、多层次的人才培养培训体系，为员工个人职业发展奠定基础。相关指标权重为4%。

综上，该维度下四个二级指标共包含13个三级指标，权重合计为36%。

（4）ESG治理。此处的ESG治理是指金融机构是否搭建了与绿色金融、环境贡献和社会责任相适配的组织架构与绩效考核。ESG表现是金融企业可持续发展能力的重要考量因素，ESG理念成为投资者投资决策的重要理念。

越来越多的金融机构建立ESG治理架构，成立专门部门或办公室负责绿色金融等工作，并将ESG相关指标纳入绩效考核体系以激励员工有更好的绿色金融表现。与此同时，上市公司被各大评级机构进行ESG评级。本榜单采用明晟评级结果衡量各金融机构ESG治理绩效，综合体现各金融机构在权威评级机构的ESG表现。该维度3项三级指标权重合计10%。

南方周末新金融研究中心依据上述维度和指标体系，并以2022年至2023年为观察期，分别对20家商业银行相关指标测评打分。

银行业金融机构绿色金融榜显示，工商银行、农业银行和兴业银行位居前三。也是仅有的三家总得分超过70分的商业银行。

绿色金融榜之银行榜（梁淑怡、刘宇宇/图）

四大行：工行农行各有领先

为深入分析不同类型商业银行在绿色金融领域中的突出表现，南方周末新金融研究中心着重分析各子项表现优异的商业银行所采取的有关绿色金融的举措。

整体而言，国有银行绿色贷款余额总量远高于其它银行。如2023年6月末，工商银行绿色贷款余额达5万亿元，占该行贷款总额逾30%；绿色债券发行总额和绿色债券承销金额指标，国有大行也均位于前列。如2022年底，中国银行绿色债券发行总额877亿元，绿色债券主承销金额4539亿元，位居第一。

ESG治理方面，六大行均设置了与绿色金融相适应的组织架构和绩效考核体系，在明晟最新公布的ESG评级结果也均为A级，全部获得满分。

在社会责任领域，六大行在适老化服务、电子社保卡和电子医保凭证发行推广等方面均表现优异，获得满分评价。

有所不同的是，工商银行绿色贷款余额及占比、涉农贷款余额及占比、制造业贷款余额及占比等6项指标在四大行中均高居第一。尽管在环境贡献方面温室气体排放总量和人均能源消耗高于其他三大行，但其综合排名仍为第一。

农业银行绿色贷款余额和制造业贷款余额均仅次于工商银行，但绿色贷款余额增速在四大行中最快；同时，该行县域绿色贷款余额及占比高居同业第一，2023年6月末累计发放碳减排贷款规模及带动减少碳排放量等指标居同业前列。农行综合评分虽比工行少了5.25分，但大幅领先其它两家国有大行，抢占“榜眼”。

股份行：兴业一枝独秀

整体上，股份制银行绿色贷款余额弱于国有银行，且绿色贷款余额占比平均值约11%，远小于国有大行18%的占比平均水平。这显示股份制银行在绿色贷款支持绿色产业发展方面力度较弱。同时，股份制银行罕见发行绿色债券，绿色债券承销平均规模也仅有国有大行约1/10，这同样显示股份制银行在绿色金融产品方面表现较弱。

但股份制银行中也并非没有标杆。兴业银行在绿色贷款余额、涉农贷款余额、制造业贷款余额、普惠型小微企业贷款余额等指标上表现抢眼，均排名股份制银行领先水平，在明晟ESG评级中，兴业银行也与四大行一样获评A级。同时，兴业银行在绿色金融领域的竞争力也受到多数评审专家的认可，其在绿色金融领域的得票数与工商银行并列第一。

因此，兴业银行综合得分力压一众银行，以3.32分的优势力压中国银行，获评本次银行业绿色金融榜的“探花”。

城商行：增量指标较好

受规模和体量的劣势影响，城商行在绿色金融榜单排名上总体逊于国有银行与股份制银行，但在增速指标上普遍表现较好。

从综合得分来看，表现最好的南京银行位列第8。在体量和规模劣势明显的情况下，南京银行凭借绿色贷款余额、涉农贷款余额、普惠型小微贷款余额等方面的占比指标优势，综合得分不仅在城商行中拔得头筹，综合评分更超过了规模远超自身的国有大行和头部股份制银行。

服务实体经济：国有行更尽力 

整体而言，国有银行属于社会责任的第一梯队成员，第二梯队及第三梯队依次是股份制银行和城市商业银行。

在考察商业银行服务实体经济时，南方周末新金融研究中心选择以制造业贷款和普惠型小微企业贷款衡量商业银行服务实体经济的表现；在考察商业银行支持乡村振兴时，南方周末新金融研究中心选择以涉农贷款衡量商业银行乡村振兴情况。在这两个层面，国有银行在贷款余额、增速和占比上都表现较为优异。

股份制银行在养老金融和员工人力资本发展方面则表现优异。相对而言，城商行在员工人力资本发展上披露信息仍然不全面。

ESG治理呈现明显梯队特点

整体看，商业银行ESG治理维度呈现出较为明显的梯队特点。

国有银行ESG治理表现较强。股份制银行大多设置了相关机构和绩效考核体系，但总体ESG治理绩效等级弱于国有银行。

城市商业银行在ESG组织建设上较弱，部分表现为未设置独立部门或办公室管理绿色金融、环境贡献以及社会责任等事务，并且ESG绩效评级为“BBB”或者“BB”等级。

寿险榜指标体系：十四个子指标

对于商业化运作的金融机构，经济绩效是经营成果，也是可持续发展基础，但绿色金融榜更考量E（环境绩效）、S（社会绩效）、G（公司治理）成效。

基于上述理念，南方周末新金融研究中心以2022年-2023年10月9家寿险公司披露的财报、公告和宣传稿等公开信息为基准，从经济绩效、环境绩效、社会绩效和公司治理四个维度对九家寿险企业进行定量和定性评价，并设置十四个子指标，根据各子指标重要性差异赋予其不同权重。上述指标的总权重占70%。

同时，综合专家评审和媒体因子（各占15%权重）两大维度，南方周末新金融研究中心对九家寿险企业进行综合评分，构建保险业绿色金融榜。

绿色金融榜之寿险榜指标体系（梁淑怡、刘宇宇/图）

现对寿险榜指标体系定量定性指标说明如下：

经济绩效维度，以绿色投资规模、营运利润2项三级指标衡量。绿色投资指投资绿色产业或者进行绿色商业活动，如购买绿色债券、绿色指数基金等；以营业利润衡量公司经营绩效，理论上讲应该以绿色投资业务创收指标衡量，考虑实际信息披露，以营业利润代替。上述2项指标权重合计10%。

环境绩效维度，温室气体排放总量和人均值是核心指标，与“3060”双碳目标相呼应。考虑到金融行业服务业特性，以用电量、用水量、用气量、用油量衡量自然资源及能源消耗。上述5项指标权重合计25%。

社会绩效维度，主要从消费者、员工和社区三个角度设置消费者投诉量、员工流失率和公益慈善投入3个三级指标衡量。上述指标权重合计15%。未纳入政府和合作伙伴等利益相关者在于各家ESG报告信息披露口径不同，可比性较差。

公司治理维度，设置核心议题数量、明晟（MSCI)评级、范围三数据披露情况、ESG报告第三方认证情况4项三级指标。上述4项指标权重合计20%。其中，碳排放范围三数据是组织层面碳排放核算重要组成部分，包括企业生产相关的上下游（价值链）活动的温室气体排放。对于金融等服务行业来说，商务旅行、员工通勤等是范围三主要构成项，但因该部分核算困难较大，主动披露的寿险公司较少。此外，尽管保险行业对ESG报告重视程度提高，但大多数ESG报告并未获得第三方认证，因此客观性和独立性存疑。基于以上原因，从鼓励规范信息披露角度，公司治理维度指标采用定性方式设置。

寿险榜单：平安人寿拔头筹

寿险业金融机构绿色金融榜单显示，平安人寿、人保寿险和阳光人寿总分位居前三。

从定量定性指标看，平安人寿、人保寿险和友邦人寿领先，但人保寿险、友邦人寿因在调研时未能及时提供任何补充信息，因此媒体因子得分为0，拖累总分及排名。值得注意的是，泰康人寿因未上市，且未披露ESG报告或者社会责任报告，其定量定性指标排名垫底。

绿色金融榜之寿险榜（梁淑怡、刘宇宇/图）

中国人寿名列经济绩效第一，阳光人寿社会绩效得分最高

为寻找优势差异，为保险业树立标杆，南方周末新金融研究中心重点对各维度排名前三的寿险企业采取的绿色金融举措进行分析，以期为险企实现绿色转型提供有益参考。

从经济绩效维度看，中国人寿、太保寿险和平安人寿位列前三。中国人寿总资产位居国内寿险业首位。

从环境绩效维度看，新华人寿得分最高，平安人寿和阳光人寿分列第二和第三。

从社会绩效维度看，阳光人寿得分最高，其次是人保寿险，第三名是新华人寿。

从公司治理维度看，友邦人寿第一，平安人寿第二，人保寿险第三。在ESG组织架构上，相较于其它险企，友邦保险成立多个职能部门管理ESG相关事务，自上而下成立了较为完整的ESG架构体系，推动企业ESG政策落实。在ESG绩效考核上，友邦保险将环境、社会和管治纳入高级管理人员的薪酬体系。

寿险公司ESG信披质量有待加强

随着“洗绿”“漂绿”等问题显现，各利益相关方不仅关注企业的环境信息披露质量，也日益关注环境数据的真实性和可靠性，而聘请合格、独立的第三方鉴证成为衡量的关键举措。

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，在九家寿险公司中，仅有平安人寿、人保寿险和友邦保险ESG相关报告获得独立第三方鉴证。据国际会计师联合会（IFAC）发布的《可持续发展信息披露和鉴证状况：2019—2021年趋势与分析》报告显示，在对21个国家和地区的1350家公司调研后，发现64%的公司对披露的2021年度 ESG 信息进行鉴证。而同期我国内地和香港的调研公司中，仅37%和52%的公司在2021年进行了一定程度的鉴证。 原因之一在于我国监管机构目前对公司披露社会责任报告并出具鉴证意见仍处于鼓励阶段，金融机构在报告鉴证方面并无太多的行动与积极趋势。

此外，金融机构在范围三碳排放数据定量披露方面也有待提高。南方周末新金融研究中心研究员调研发现，在九家寿险公司中，仅有平安人寿、人保寿险、友邦人寿和太平人寿单独披露范围三定量数据。