五年间，千亿债务“削峰”：地方化债的镇江样本

过去几十年，镇江经济主要依托于化工等重工业。（视觉中国/图）

“今年感受很明显，主流金融机构都开始进镇江做业务。”一家融资租赁公司的员工向南方周末记者介绍，因为风控原因，公司好几年不做镇江的业务，但今年放开了。

2013年以来，镇江债务规模不断攀升，甚至一度与遵义、湘潭、大连一道，被市场称作城投债问题的“四大网红”。

根据企业预警通数据，如果以（政府债务+城投平台有息债务）/GDP的方式计算负债率，镇江负债率从2018年的105%上升至2020年的121%。这三年，其负债率均高于江苏其余12个地级市。

债务率居高不下，使镇江财政压力增大，金融机构也望而却步，大多选择减少在镇江的业务量。然而2023年，镇江的地方债务情况明显露出好转迹象。

一个明显的信号是，镇江的两家城投公司刚获得AAA主体评级。

2023年10月13日，江苏省国资委官网发文称，镇江产业投资控股集团有限公司和镇江城市投资控股集团有限公司均取得AAA主体信用评级，实现镇江市信用建设的历史性突破。

此前，镇江的城投企业，最高只有AA+的信用评级。江苏省内13个地级市中，连云港、宿迁、镇江三地，没有AAA信用评级的城投企业。获得AAA评级，意味着城投平台融资难度降低，成本下降。

“今年债务情况缓过来后，我们银行重新向镇江一家城投平台开放了授信额度。”在江苏一家城商行任职的人士向南方周末记者透露，此前该城投公司有风险点，他所在的银行曾暂停对该公司的授信。

2022年，江苏省内13个地级市里，镇江GDP排名倒数第四。虽地处苏南，经济却与无锡、常州、苏州三地相距甚远。

经济相对弱势的镇江，是如何化解千亿债务的？

“困难比预想的多，挑战比预想的大”

镇江地处长江与京杭大运河的“十”字交汇处，扼守南北要冲，与南京、常州、泰州、扬州接壤。

根据江苏统计年鉴以及全国第七次人口普查数据，镇江占地面积是13个地级市中最少的。江苏省各地的人口分布中，仅有镇江常住人口小于400万人。换言之，镇江地最少，人也最少。

1983年，镇江成为省直辖市。过去几十年，镇江经济主要依托于化工等重工业。根据镇江市经济社会发展公报，2013-2017年间，镇江重工业总产值占规上工业总产值的比重，均超过80%。

2016年年底，为了保护生态环境，江苏省开始部署专项行动，减少落后化工产能。

根据镇江市政府官网信息，2017年，全市共关停化工企业53家，超过省下达的目标任务（6家）。

“对落后过剩产能，该淘汰的坚决淘汰。”2019年1月，时任镇江市经信委主任卜晓放介绍，2018年，全市关停化工企业44家，两年来累计关停化工企业近半数。

环保整治下，镇江经济进入阵痛期。

2018年，其全年固定资产投资比上年下降26.5%，民间投资下降30.4%。分产业看，第二产业投资下降28.9%，其中工业投资下降27.9%；第三产业投资下降24.3%。

也是这一年，镇江GDP增速3%，在13个地级市中垫底。而其2016年的GDP增速为9.3%，2017年为7.24%。

2019年的政府工作报告介绍，过去一年，镇江地区生产总值、社会消费品零售总额、固定资产投资等三项指标，均未完成人代会确定的目标。

时任镇江市市长张叶飞在作政府工作报告时说，“回顾2018年，困难比预想的多，挑战比预想的大。”

许多苏北城市，化工亦是其重要产业，为何对经济增速的影响不如镇江？

一位镇江的经济学者向南方周末记者介绍，与苏北地区不同，长江流经镇江，过去许