楼市松绑了，居民愿意加杠杆吗？
“中国居民的债务分为三种类型，个人经营性贷款：住房贷款、消费贷款，无论什么贷款，都和房地产强相关。”
“跟买房、炒房根本无关的人，只能把钱存到银行里吃一点很低的利息，收入差距就扩大了。”
“放开限购限售等刺激房地产的政策目前效果不明显，主要还是看大家的预期，预期房价上涨就会加杠杆。”
（本文首发于2022年6月9日《南方周末》）
发自：广州
责任编辑：冯叶 助理编辑 温翠玲
李迅雷、贾康、刘磊(从左到右)。
2022年以来，在“房住不炒”前提下，提振住房消费成为楼市调控主基调。
据互联网房产中介平台诸葛找房数据研究中心数据，截至5月26日，超120个城市祭出楼市松绑调控政策，频次超210次，仅5月单月就调控93次。
国家金融与发展实验室（下称NIFD）发布的《2022年第一季度中国杠杆率报告》显示，2022年一季度住房贷款同比增长9.3%，增速降至近十余年来最低。
央行公布的金融数据显示，2022年2月以按揭房贷为主的中长期贷款减少459亿元，这项数据自2007年开始统计以来首次出现负增长。4月，住房贷款再次出现负增长。
与住房贷款相关的重要指标是居民杠杆率，即居民部门贷款余额与名义GDP之比，它代表了居民部门的负债水平。上述NIFD报告显示，在宏观杠杆率大幅上升4.4个百分点情况下，2022年第一季度居民部门杠杆率下降了0.1个百分点，从2021年末的62.2%下降至62.1%。
住房贷款负增长，居民杠杆率不升反降，中国居民还有能力和意愿加杠杆吗？
南方周末记者就此采访中泰证券首席经济学家李迅雷，财政部财政科学研究所原所长贾康，上述NIFD报告执笔人、国家金融与发展实验室资产负债表研究中心秘书长刘磊，共同探讨中国居民杠杆率里的秘密。
居民杠杆率高不高？
南方周末：NIFD发布的《2022年第一季度中国杠杆率报告》显示，中国居民杠杆率持续七个季度在62%的水平上微幅波动，超过德国和日本，在全球处于什么水平？
刘磊：NIFD、BIS（国际清算银行）、央行都统计过居民杠杆率，三个口径有细微差别。无论按照哪个口径，对居民杠杆率整体水平、发展趋势的判断没有影响。从NIFD的数据来看，中国现在的居民杠杆率在全部国家的平均水平之上，在发展中国家里是中等偏上水平，跟发达国家比是中等偏下水平，低于美国、英国和欧洲其他国家。
中国经济体量比较大，居民部门杠杆率更适合和发达国家进行比较。而且中国的金融发展程度更靠近于发达国家，尤其是居民部门。一些发展中国家由于金融业并不是太发达，更多地类似于中国上世纪八九十年代的水平，银行体系主要是偏向
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网络编辑：奎因