善择观察丨4月267家上市公司发生ESG风险事件，亟须提升ESG管理强化韧性

2022年4月份，ESG信息披露成为监管与市场的关注重点。

WIND数据显示，截至2022年4月30日，已有1410家A股上市公司披露独立ESG/CSR报告，占全部A股公司数的29%，较去年增长22.5%。上市公司披露独立的ESG报告逐渐成为主流，其中贵州茅台、恒瑞医疗、亿纬锂能等公司为首次披露独立的ESG报告，上市公司进行ESG信息披露的主动性逐年上升。

政策层面，4月11日，中国证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，其中明确上市公司投资者关系管理工作的沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理(ESG)信息。26日，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，引导行业总结ESG投资规律，积极践行责任投资理念。

标准层面，4月16日,《企业ESG披露指南》团体标准正式发布，标准由首都经济贸易大学中国ESG研究院制定，标准构建了具有实质性、科学性、透明性、公正性的企业ESG披露四级指标体系，分别从环境（Environmental）、社会（Social）、治理（Governance）三个维度，给出了企业ESG披露的具体指标，为企业ESG披露提供了指南。

市场层面，ESG产品方面，4月市场共发行2只ESG主题基金，分别是富国基金发行的富国中证500ESG基准ETF和景顺长城基金发行的景顺长城ESG量化。

ESG风险指数连续4个月逐步增长

根据南方周末善择云平台监测结果，2022年4月份共有267家上市公司发生了312件ESG风险事件，上市公司ESG风险指数累计值为1056.15。表现出以下特点：

ESG风险涉事公司数量增长迅速。4月份上市公司ESG风险指数累计值为1056.15，风险指数环比增长0.9%。4月份发生ESG风险的上市公司有267家，涉及公司数量环比增长21.4%。

图：2022年1-4月上市公司ESG风险指数及公司数量

上市公司风险等级集中在Ⅲ级风险。按照风险指数得分，我们将上市公司ESG风险划分为五个等级，等级越高表示风险越大。数据显示，4月份处于Ⅲ级及以上风险等级的公司数量为147家，并且数量呈每月上升的趋势。Ⅲ级ESG风险虽相对严重，是公司在某个或某些议题领域存在漏洞，但尚未严重地影响公司经营，如果上市公司继续忽视ESG管理，不重视相关的风险事件，随着监管条例收紧和消费者偏好转变，会令公司面对的ESG风险与日俱增，从而影响公司的可持续发展。

图：2022年2-4月上市公司ESG风险等级分布

经过善择云平台监测计算，在267家上市公司中，有9家公司处于Ⅳ级风险，有1家公司处于Ⅴ级风险。其中，永辉超市处于Ⅴ级风险，被福建省市场监督管理局、上海市市场监督管理局、广州市市场监督管理局、陕西省市场监督管理局、重庆市万州区市场监督管理局等多个监管部门分别通报，风险事件涉及食品安全、价格欺诈等多项问题。根据善择云平台监测，永辉超市在3月份已处于Ⅳ级风险，而公司忽视相关风险，未能及时加强公司ESG管理，导致风险进一步扩大。

表：4月ESG风险前10上市公司

制造业风险指数维持高位。从行业分布看，4月行业风险指数位列前三的是制造业、金融业以及批发和零售业。其中制造业连续3个月处在行业风险指数第一，并处于不断上升的态势，批发和零售业风险指数快速上升超过互联网行业，金融业风险指数小幅下降。

图：2022年1-4月制造业、金融业、互联网行业ESG风险指数变化

亟须重视消费者责任

4月份，治理及管理（G）维度的风险指数累计为623.8，环比增长8.9%，社会（S）维度的风险指数累计为389.1，环比下降11.3%。环境（E）维度的风险指数累计为43.25，环比增长21.5%。4月份上市公司ESG风险仍聚集在社会和治理两个维度，占ESG总风险指数的95.9%。

图：2022年2-4月ESG各维度风险指数比较

在善择云平台的监测体系中，社会、治理、环境三个维度包含12个二级指标，深入分析发现，业务连续性、消费者责任、信息披露、董事会治理共4个二级指标的风险指数占上市公司总风险指数的76.9%。

图：2022年4月上市公司风险分布

根据善择云平台监测，4月发生77起因侵害消费者责任而带来的ESG风险事件，其中50.7%的风险事件为产品与质量服务安全问题，13%的风险事件为虚假宣传、隐藏产品真实服务信息。消费者责任下暴露出公司的产品质量与安全、服务等问题，会直接影响消费者对企业形象的感知及其对公司产品的购买意愿，给公司的可持续发展之路增加了更多不确定性。公司应当构建完善的消费者权益保护管理体系和产品质量安全体系，同时建立负责任营销制度，加强员工行为管理。

重视风险动态管理，强化公司组织韧性

ESG管理的前瞻性也有机会促进公司业务形成可持续发展“增长极”，企业应及早将ESG纳入企业治理架构，真正从管治层面考虑企业环境、社会影响因素，以高水平的ESG治理和信息披露，把握可持续发展机遇，实现健康、稳定、长远的发展。针对4月上市公司ESG风险现状，对上市公司ESG管理提出以下建议：

第一，重视ESG风险动态管理。ESG风险相较于传统风险，其影响周期更长，促使企业以更长远的眼光审视风险。为更好应对ESG风险，公司需要建立ESG风险监控机制，建立风险识别清单，做到及时、有效地识别风险，并根据内外部环境定期评估重大变化，以此制定行动计划，防止ESG风险进一步扩大影响公司经营。

第二，强化公司组织韧性。面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战的情况，公司亟须强化组织韧性，建立ESG管治架构，将ESG管理融入公司战略规划，做到因势而谋、应势而动，使公司在危机中实现长期增长，并提前布局疫情后公司的市场竞争方案。例如中集集团为有效应对新冠肺炎疫情带来的冲击，在2020年便成立“特殊时期集团决策委员会”，并延续至今，同时采取一系列风险管控措施强化组织韧性，在有效控制经营风险的同时，彰显了公司的可持续发展能力。把握住ESG发展机遇，以问题为导向，发掘出转“危”为“机”的商业机遇。

第三，强化投资者ESG沟通。随着投资者、监管机构和消费者在ESG方面的意识和期望不断增强，将ESG纳入投资者关系管理，将为投资者提供一个更好的了解和监督上市公司发展的新路径。区别以往公司以财务业绩等结果性指标为主要沟通内容，透过高质量的ESG沟通信息，使企业在管理ESG事宜所进行的投资被资本市场认可。同时反过来推动公司将可持续发展方式的理念和思路纳入到发展战略计划，融入到生产运营的各个环节之中，形成公司ESG管理的良性循环。

附：善择云平台介绍

在持续19年的企业社会责任调研的基础上，借助大数据技术，南方周末研究院开发了企业社会责任数据库——善择云平台，以期对企业的社会责任表现进行实时、全面的监测与评价，形成企业履责的“全息画像”。

“善择云平台”（https://csr.infzm.com）主要包括“CSR调研及榜单”“上市公司ESG风险预警”和“责任标杆”三大功能模块。

目前，上市公司ESG风险预警平台覆盖A股及中概股近6000家上市公司，监控企业在环境、社会和治理领域的风险事件，形成上市公司ESG风险指数、行业ESG风险指数、公司风险雷达等，为企业、投资人和政府提供决策支持。

在动态调整的原则下，平台将上市公司ESG风险指数划分为5个等级。

表：ESG风险等级划分（2022）