海底捞又出事：被曝包间装摄像头，更惨的是去年净利大跌90%，一年少赚21亿

3月2日，海底捞(6862.HK)低开2.69%报67港元，盘前成交1313万港元，市值3551亿港元。公司昨晚发盈警，预期2020年净利润相较2019年下降约90%。公司给出的解释是，因新冠疫情防控措施对消费场所实施的限制对本集团营运造成重大影响，此外受到美元兑人民币汇率波动出现汇兑损失2.35亿元。花旗维持海底捞中性评级，目标价55港元，对应20%的下行空间。

3000亿海底捞业绩断崖式下跌

3月1日晚间，海底捞（06862.HK）在港交所公告称，预期2020年度净利润相较2019年下降约90%。这一业绩引起市场哗然，也一度登上微博热搜榜。

据公告显示，海底捞2019年的净利润为23.47亿元，意味着2020年海底捞的净利润仅有2.35亿元。

疫情最凶猛的2020年上半年，海底捞的净利润亏损9.65亿元，以此计算，2020年下半年海底捞已经扭亏为盈，盈利约为12亿元。

但仍没有恢复疫情之前的水平，据财报显示，2019年下半年，海底捞的净利润为14.34亿元，意味着海底捞2020年下半年净利润同比下滑了16.3%。

面对业绩断崖式下跌，海底捞在业绩预告中给出了两大原因：

1、为了疫情防控，全球各地国家及地区对消费场所实施的限制对集团营运造成重大影响；

2、因美元兑人民币的汇率波动而出现净汇兑损失约2.35亿元，其中的绝大多数为未实现的汇兑损失。

同时，海底捞表示，2020年，集团一直密切关注市场状况并调整商业策略及运作以减少负面影响。本集团亦积极开设新餐厅及继续推广海底捞餐厅网络。此外，本集团亦实施积极措施控制租金及其他运营成本，严谨管理运营资金并运用信贷融资手段，确保现金流稳健及现金状况良好。

三四季度业绩反转

在疫情期间，海底捞停业长达46天，线下门店全县停摆。中信建投曾发布研报称，疫情估计为海底捞2020年的营收带来损失约50.4亿元。

2020年2月3日，海底捞董事长张勇在视频中透露，海底捞员工人数已经达到122405人，人力成本巨大。

仔细翻看财务数据，根据上半年数据推算，2020年下半年大致盈利约12亿，2019年下半年大致盈利14.36亿，同比下滑16.43%，相比2020年上半年亏损9.65亿，净利润下滑205.88%，三四季度经营情况确认底部反转。

中外投行纷纷下调目标价

海底捞业绩公布后，券商纷纷下调海底捞目标价。其中，中国银行将海底捞评级下调至卖出，目标价54港元，相当于较目前价格砍价21.57%。

花旗表示，海底捞去年下半年业绩令人失望，维持中性评级。目标价55港元，对应20%的下行空间。

中金报告表示，海底捞的预测低于预期，因翻台率尚未复苏，而新店扩张速度超预期导致成本上升，下调该股盈利预测及目标价。中金将海底捞目标价下调3%至79.55港元；维持跑赢行业评级，公司正在利用其供应链及管理方面的优势寻找新的增长点。

“包间监控”风波，愈演愈烈

海底捞遭受的另一重打击是“包间监控”事件，据媒体报道，海底捞多家门店的包间安装了摄像头，瞬间在全网引发热议，一度冲上微博热搜。

有媒体走访了海底捞多家门店发现，海底捞门店的包间安装了摄像头，在全网引发热议，一度冲上微博热搜。

包间摄像头曝光后，瞬间引起了激烈的讨论，部分消费者认为，摄像头会泄露消费者隐私，毕竟选择包间就是为了能有一个私密空间，但是有摄像头会有一举一动被监视的感觉。

对此，海底捞店员表示，基本上每桌都有监控，便于监控遗失物品和食品安全，为了防止客人丢失东西，方便找回。

对于包间内安装摄像头一事，海底捞此前曾回复媒体称：为保障消费者用餐安全，各门店会结合门店特点安装监控设备，包括包间；同时，海底捞注重保护顾客隐私，公司对监控管理设有相关的制度、流程，同时通过技术手段强化管控，保障消费者权益。

而根据《北京市餐饮企业治安保卫工作规定》，大中型餐饮企业应当依规在营业场所相关地点设置图像信息采集点，并设置显著提示信息，而上述地点并不包括包间。其他一些地方性法规则明确规定，娱乐场所包房等涉及个人隐私的区域和场所，禁设视频图像信息系统。

上海大邦律师事务所律师丁金坤表示，如果部分海底捞门店在未告知消费者的情况下，在包间安装摄像头，则涉嫌侵犯消费者的隐私。宴席中，消费者之间的交流是私下谈话，不宜公开。如果泄露，则会让消费者不安。所以包间不该装摄像头监控客人一举一动。

纳入恒指股价大涨

作为3000亿餐饮巨头，海底捞仍然受资金追捧。3月1日，海底捞股价大涨近10%，总市值达到3649亿港元。2020年至今，海底捞股价的累计涨幅更是超过120%。

据悉，疫情并没有改变海底捞2020年的开店计划。仅2020年上半年，海底捞就逆势开店多达173家。据光大证券(06178)预计，2020年全年海底捞将新增门店525家，2021年海底捞有望继续保持较高的开店速度，预计新开门店数量有望超过600家。

另外，方正证券在最新的研报中表示，海底捞的核心商业模式为将资金用于考核激励员工，并形成了以优质服务为核心的强品牌力，再借助强品牌力获得低于市场平均的租金，单店盈利能力较强，公司已跑通1-3线及以下城市单店模型，目前正处于加速拓店的黄金时期。

2月26日，恒生指数公司发布截至2020年12月31日的恒生指数系列季度检讨结果，阿里健康(00241)、龙湖集团(00960)、海底捞3只股票将被纳入恒生指数。

（来源：21世纪经济报道综合自证券时报、新浪、中金公司等）