雪松控股张劲：加强对德技术合作，明确旗下信托发展方向

 9月6日，中德经济顾问委员会座谈会在北京人民大会堂举行，两国政府首脑出席会议并同与会代表交流。雪松控股集团董事局主席张劲参加座谈会，并作为中方企业代表在中德经济顾问委员会第六次全会暨CEO圆桌会发言。

 张劲在发言中表示，近年来中德双方一直是彼此重要的贸易伙伴，在当前复杂的国际经济形势下，中德之间基于过往良好的经贸合作关系，有必要进一步深化合作，为巩固全球经济体系贡献力量。尤其在高端化工领域，德国是现代化学工业的发祥地，而中国正处于化工大国向化工强国的跃升期，中德化工企业拥有十分广阔的合作空间和市场前景。

雪松控股具备加强对德技术合作的产业基础。作为以大宗商品、化工新材料为主业的世界500强企业，雪松控股拥有覆盖全球的大宗商品供应链体系，是服务“中国制造”的基石和血脉；在化工原料方面已建立起全球化工供应链体系，并在努力构建产供销一体化的全产业链布局。“我们一直非常重视高端化工产品的技术研发创新，并且拥有一家在精细化工细分领域具备全球领先优势的上市公司。”张劲说。

 张劲表示，希望与德国一流化工企业进一步加强全方位的合作关系，发挥各自优势，在技术、生产、资本等多个领域形成互利共赢的深度合作，投资参股德国具有优势技术的化工新材料、高端制造企业，与德国企业合作共同开发中国化工市场。“也希望德国金融机构能够积极利用低成本的欧元资金，支持德国企业的产品和技术出口。”

雪松控股是中德经济顾问委员会的重要成员。去年5月，张劲曾作为中方企业代表在中德经济顾问委员会第五次会议暨CEO圆桌会发言，并表达了与德国一流化工企业深化合作的意愿。会后，雪松控股前往德国多家化工企业考察，并达成多项合作意向。

今年5月7日，张劲到访德国赢创工业集团总部，双方就项目合作进行深入沟通。7月23日，雪松控股旗下齐翔腾达与德国赢创、蒂森克虏伯签署过氧化氢制环氧丙烷（HPPO）工艺许可和技术服务协议。借助此次技术许可，齐翔腾达新建30万吨/年环氧丙烷项目一举获得了全球领先的核心技术。值得关注的是，齐翔腾达此次还引入了德国赢创单独拥有的高浓度双氧水（HP）工艺技术，这在国内尚属首例。30吨/年环氧丙烷项目建设完成后，齐翔腾达将形成比较完善的丙烷—丙烯—环氧丙烷的碳三产业链布局，实现产业版图从碳四产业向碳三产业顺利延伸的发展战略。

 座谈会后，张劲在接受媒体采访时还谈及今年收购信托牌照的重要性，在其规划中，雪松国际信托股份有限公司（下称雪松信托，原中江信托）的未来，就是走供应链金融、产业链金融的差异化特色金融道路。

“雪松要做中国的嘉能可，光有供应链没有金融的支撑，产业很难做大，也不可能做成。”

自4月22日，雪松控股正式成为中江信托控股股东后，为及时化解此前的“爆雷”风险，动作不断。当天，雪松控股偕同中江信托发布《敬告投资者书》，承诺将在未来9个月内处理好逾期信托项目问题。委托人将2019年4月22日前已出现逾期的信托计划项下的相关利息权利转让给雪松控股，由雪松控股保障支付投资者在本金兑付前的利息。

中江信托曾是业内的“黑马”之一，自2017年开始，项目频频踩雷，其中包含多个政信项目。据不完全统计，中江信托被媒体曝出踩雷的产品已经高达20多个，包括金鹤系列、金马系列、银象系列和金龙系列等，涉及金额约80亿。

80亿的逾期项目处置，钱从哪来？会否拖垮雪松？针对媒体的疑问，张劲也给出了一个明确的回应，“收购中江信托的定价机制中，交易对价已经包含了处置不良的款项，如果说不良触发了对雪松信托净资产的减少，会相应扣减股权对价款。处置不良是整个中江信托收购的一部分，已经预留了足够的资金来应对这部分不良，整体没有超出我们的预算。”

目前，雪松信托已按承诺，在7月22日前组织全国过百城市的近2000名投资者收益权面签，并先行垫付逾期收益。与此同时，对逾期项目的梳理和处置也在全面展开，雪松信托专门成立了风险处置工作小组，通过实地摸排，制定“一户一策”解决方案，对仍有还款能力的融资人加大了催收力度。雪松信托官网显示，金龙80号、金马499号、金马382号、金马508号等已收回了项目逾期本金并兑付。

张劲所提的雪松信托发展的思路和路径并不神秘，此前已多次向外界阐明，即供应链金融+产业链金融的特色金融之路。8月23日，“雪松信托•鑫链1号”正式成立，雪松信托更名后的首单主动管理信托产品正是供应链金融项目。

在大宗商品供应链业务利润率下滑的当下，雪松控股也急需找到新的突破口，而金融服务能力正是张劲急需获得的关键能力。“因为有了信托牌照，雪松控股就有了更多手段来服务我们的客户。在跟竞争对手竞争时，雪松控股的筹码比别人多得多。”张劲说。

目前信托业头部已经确立，不管是市场占有率还是人才、资金等各方面，想要突破头部企业已非常困难。张劲表示，“既然产业背景是雪松的核心竞争力，那就要从产业的方向发力，通过供应链金融和产业链金融这两个优势发力，雪松信托就有机会异军突起，实现头部突围。”

张劲信心的源头是，其认为供应链金融一定会由供应链核心企业而不是银行为主导，只能由核心企业在特定应用场景下才能够实现。核心企业不是通过传统的金融风控方式，而是通过信息流、商流、物流、资金流、技术流这”五流“去实现风控，而传统金融企业做不到这一点，若仅仅凭借应收账款，很容易出现风控上的问题。

比起银行等传统金融机构，雪松控股作为国内大宗商品供应链的领军者、产业链上的核心企业，做供应链金融的优势很明显。“供应链金融和产业链金融是雪松信托的主要发力点，这也是最有能力和把握去做风控的领域。”张劲表示，供应链金融目前在中国还处于初级阶段，这也是雪松信托的机会所在。

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