A股拉锯战：谁抄底，谁离场

2018年10月22日，股民在浙江杭州一证券交易场所关注股市行情。（新华社 龙巍/图）

进入2018年10月之后，中国股市陷入了一场艰难的拉锯战。10月18日，上证综指以2486.42收盘，创下了2014年11月份以来新低。此后两个交易日出现大涨，但是到了10月23日又迎来下跌，沪指跌破2600点，收报2594.83点，跌幅2.26%。

10月19日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中国人民银行行长易纲，银保监会主席郭树清，证监会主席刘士余罕见共同发声，一系列的救市措施也密集出台，市场上的悲观情绪得以缓解。

眼下，各路资金都在用脚投票。

消失的散户

继续趴着，还是割肉离场，成为了摆在王章面前的一个选择题。2018年7月6日，当沪指击穿2700点时，王章选择了蛰伏，用时间换空间。他本希望在此后的日子里，股市会迎来一波反弹，从而让他收复失地。

令他意想不到的是，在此后的三个多月里，A股行情持续走低，尤其是到了10月18日，沪指甚至跌破了2500点，创下了4年来新低。

庆幸的是，王章投入股市的钱以自有资金为主，而他的一个朋友由于向券商借了钱，在10月18日最低点的时候，被平了仓，损失了一百多万。

中国股市是一个典型的“散户市”，而美股则是一个典型的“机构市”。根据摩根士丹利的统计，美股散户的交易额仅占11%，私人养老金、公募基金、境外机构投资者构成了美国股市的三大主力。

散户的一个特征就是“追涨杀跌”，缺乏理性和专业的