金融监管新政：银行不好买了，资管门槛高了

华夏人寿最近经历了一系列股权变动，恰逢一行三会以及外管局推出一套史上最严资管业务新规。（华夏人寿/图）

（本文首发于2017年11月23日《南方周末》）

两份金融监管文件的公布，意在破解过去多年中国金融市场的混业乱象，限制各路资本和金融产品入股商业银行，对资管产品进行强监管，打破刚性兑付。

2017年11月21日，华夏人寿保险股份有限公司（下称“华夏人寿”）一举成为“舌尖”上的公司。“今天所有人都在讨论它。”一位顶级投行的投资经理对南方周末记者说。

被议论的原因是，华夏人寿最近经历了一系列股权变动。首先是民生银行（600016.SH）于2017年11月12日晚公告称，华夏人寿增持民生银行A股普通股1.3亿股，加上此前所持股份，合计持股增至4.13%。

早在2016年，华夏人寿与东方集团签订一致行动人协议，此次增持后，华夏人寿与东方集团合计持股达7.05%，超过民生银行原第二大股东“泛海系”。目前，民生银行第一大股东仍为安邦保险。

紧接着，11月20日晚间，名不见经传的金融控股集团中天金融（000540.SZ）公告称，拟以公司及子公司不超过310亿元的现金购买华夏人寿21%—25%的股权，成为华夏人寿的第一大股东。而抛出华夏人寿股权的是“明天系”。

值得注意的是，华夏人寿一系列股权变动发生时，恰逢一行三会以及外管局推出一套史上最严资管业务新规。11月16日，银监会发布《商业银行股权管理暂行办法（征求意见稿）》；第二天，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。

华夏人寿一系列变化都踩在时间点上，耐人寻味。

卖出银行股

《商业银行股权管理暂行办法（征求意见稿）》（下简称《办法》）的出台，是为了加强商业银行股权监管，规范商业银行股东行为，弥补监管短板。

如果再晚几天，华夏人寿恐怕无法轻易增持民生银行。

据银监会负责人介绍，《办法》制定的一大原则就是分类管理，即根据持股比例，将股东分为适用审批制的股东和适用备案制的股东。比如投资人及其关联方、一致行动人单独或合并拟首次持有或累计增持商业银行股份总额5%