邮储银行：邮政“摇钱树”为何独立上市

刚刚向港交所提交上市申请书的中国邮储银行，是目前国内唯一还没有上市的大型商业银行。（东方IC/图）

与其他商业银行迥然不同的是，邮储银行的网点分布绝大多数在县一级地区，这缘于其和邮政的天生结合。邮储银行是中国唯一一家可以委托非银行机构办理商业银行业务的银行。

为什么邮政集团会同意邮储银行在海外上市呢？只能理解为邮储银行有增加资本金的需要，而这种资本金的扩充是邮政集团所不能给予的；其次，股份制改造可以改变单一企业集团控制的局面，这是监管部门多次建议的；第三，邮储银行在银行方面是一个新手，做成一家稳健的银行，离不开外部的支持。

沉在县城的银行巨头

2016年7月4日晚，中国邮政储蓄银行股份有限公司（下称邮储银行）向香港证券交易所呈报了上市申请材料。如果进展顺利，该行可能最早于9月或10月进行IPO。邮储银行将是继中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行之后，最后一家上市的商业银行巨头。

截至2016年3月，邮储银行的资产总额为7.7万亿元，存款总额和贷款总额分别达到6.7万亿与2.7万亿元。约一万亿美元的存款，按中国大型银行的标准衡量，并不算很大，但根据彭博汇总的数据显示，这已经是爱尔兰、希腊、葡萄牙和捷克四国GDP的总和。

邮储银行计划通过向投资者出售至多五分之一股票筹资70亿-100亿美元，多家媒体预测，邮储银行上市将成为今年全球最大IPO，也是全球自2014年9月阿里巴巴在纽约上市以来的最大一次IPO。

目前邮储银行的网点有四万多个，个人客户达到5.05亿，占全国人口的1/3。以每十万人拥有的银行网点计算，四大国有银行的平均密度为1.2个，邮储银行则达到2.9个。

但与其他商业银行迥然不同的是，邮储银行的网点分布绝大多数在县一级地区。上市申请材料显示，邮储银行的网点已经覆盖中国所有城市和98.9%的县域地区，其城市网点与县域网点的比重为3∶7。而且分布均匀，在经济发达地区、西部地区和中部地区大约各占30%，东北地区11%。

邮储银行的网点多且下沉，缘于其和邮政的天生结合。中国邮政的网点可以做邮储银行的代理，银行向邮政支付代理手续费。在邮储的4万个网店中，代理与自营的比例略大于3∶1，邮局代理吸收的个人存款也占到了邮储银行的70%以上。

在城市生活的人也许对邮储银行陌生，但是从农村来的人们对它却很熟悉。来自安徽农村在上海做钟点工的周女士对南方周末记者说，哪怕到城市里工作她们还是习惯用邮储银行，因为在老家的镇子里就有，“在那个绿色的网点里，可以邮寄包裹，也可以顺便存取钱。但是其他银行镇里没有，要赶几十里地到县城存取，不方便”。

中央财经大学金融学院教授郭田勇是邮储银行外部监事，他对南方周末记者分析，有人说邮储银行网点多是包袱，也有人说是未来的发展潜力。此前其他商业银行撤回了县域网点，现在看到县域发展快，又往回设。他认为，在国家重点支持中西部、发展县域经济的背景下，网点多并非劣势，“就像修高速公路，一开始不挣钱，但是车多了不就挣钱了吗？”