先锋“神创板”：“毒药都在杠杆里”

作为本轮牛市的先锋，创业板肩负经济转型的需求和预期，造神无数，也吸金无数；不过，仅仅诞生6年，这个迅速膨胀的市场，已经堪称中国股市的完美缩影。现在，它的大跌，是否又一次充当先锋？

2015年上半年的中国，遍地“股神”；“股神”最集中的地方，当数创业板。创业板也因此得名“神创板”。

“神”皆为财来。

从2.16万亿到6.52万亿，根据深交所数据，从年初至6月15日收盘，创业板上市公司总市值半年来净增两倍多，有明星个股更是冲破300元天价，强烈的赚钱效应吸引场外资金不断入局。同时期，沪市主板上涨55%。

《证券日报》报道，一季度五大机构（券商、保险、QFII、社保基金、基金）共持有256只创业板股票，其中有88只个股被增持，占比34.38%。与此同时，伴有大股东的不断减持。

社保基金是其中赢家。一季度公开资料显示，社保基金组合共出现在103家创业板公司前十大流通股东名单中，东方财富（300059.SZ）、万达信息（300168.SZ）、阳光电源（300274.SZ）等个股成为社保基金重仓标的，其持股均超过10亿元。即便经历了6月初的创业板连续回撤，从年初至6月15日收盘，以上股票仍分别上涨了273%、204%和150%。

但风云有变。6月上半月，创业板指数在短暂地突破了4000点整数关口后发生大幅调整。创业板公司的大股东出现减持潮，机构也开始逃离“十大流通股股东”，一批券商将创业板股票拉进融资融券的“黑名单”。

截至6月16日收盘，创业板指再次下跌105点。以6月的最高点计算，创业板指已下挫447点，兜兜转转，回到了月初的原点，多空开始激辩后市。

市盈率是什么鬼

边界革命的意思是，生产边界全部打破，你没法估值了。

神创板究竟涨到多高合适？

传统的资本市场用市价除以最近一个周期的每股收益，即市盈率，来大致描述股价的高低。如果市盈率高于100，理论上意味着投资者需要超过100年才能依靠股息收益收回成本。深交所数据显示，截至6月15日收盘，创业板公司平均市盈率为137.47倍。

不过，如果你下注创业板，绝对用不了那么久。在暴风科技（300431.SZ）新股上市时买到一手价值714元的新股，截至6月10日收盘停牌，这100股已经市值30756元，不到三个月股价翻了43倍，以其发行后每股收益0.31元计算，市盈率是992倍。

6月16日收盘后，著名的全通教育（300359.SZ）的市盈率已有所降低，不过仍停留在1163倍。这家市值一度破300亿，轻松超越新东方（NYSE：EDU）的在线教育公司被证监会点名批评后，股价一路下跌。

可资对比并被不少