随着近年来国有资本在PE/VC行业的渗透率和占比逐年提升，穿透的国资考核要求和现状不相适应，“迫使国资做出改变”。 有的地方容亏率最高可达80%，但也有相应的前提条件，里面解释空间比较大。 “容错机制需要配套，外部的监督应该怎么做，这其实需要更精细化。”

当时那拨创业者在公司估值较高时，都会签署回购条款。尤其当业务发展得比较顺利却缺少资金时，“这一阶段都会愿意冒险一些”。 公司完成减资程序，是进行股权回购的前置条件。“这对债权方是不利的，债权方可能会起诉公司。因此才逐渐演变成创始人要承担连带责任。” “创投需要允许失败，但国资的重点是保值增值，每个项目都不能亏，亏了领导是需要担责的。”

2019年，第二届海南岛国际电影节举办了第一届创投会，当时就创下了国内电影节的一个纪录——总额600万元，它自称为“史上最高创投现金奖”。 然而，海南岛国际电影节食言了，它承诺的奖金，迟迟没有发出。

敢于投“大钱”。全国研发投入超10亿的公司共301家，上海占据78席。这一数量高于北、广、深。 三十多年来，五家公司具备了极强的产业园运营经验和能力。为了吸引新兴产业企业，它们不仅做产业孵化，还做了很多“拿着锤子找钉子”的事。上海这种“大政府”做法带来前瞻性的产业，更创造了“上海速度”。 充分了解自身禀赋，敢于坚守，敢于投入，积蓄力量。上海科创能力要想继续突破，必然要先实现人才的突破。 （本文首发于2023年6月15日《南方周末》）

虽然有风险，但曾勇欢认为以前的思路要变，因为“保本的生意会越来越少”。 “村里主要给他们输送子弹。我们经常对项目有不同看法，他们会讲精准、谈风险，我反而想看奇迹。” “如果股份合作公司投资亏损，谁来担责，暂时没有法律规范和公司章程来规定。” （本文首发于2023年5月11日《南方周末》）

“贵州娃茅酒在我们这里是贴牌生产。这款酒贴牌生产了一批，就没有生产了。” “我们一开始就知道宗泽后是宗庆后的弟弟。我们当时问过中亚创投，到底是不是娃哈哈集团的产品，对方表示，‘肯定是大哥的产品。’” “如果娃哈哈对他们的合作方少了审核或者监督，还会有多少人受到影响？”