中国亟须建立具有国际影响力的本土化ESG评级体系，以纠正境外投资者的认知盲区和偏差，增强他们对中国资本市场的了解和投资信心。

2月23日，证监会官员在新闻发布会上表示，将加大对上市公司欺诈发行、财务造假以及大股东违规占用等违法行为的打击力度，推动提升上市公司质量。 真实、准确、完整、及时的信息披露是资本市场健康运行的基础。但在中国资本市场上，上市公司信息披露造假的现象屡见不鲜。此外，内幕交易案更是比比皆是。每每在上市公司有重要信息公布前，甚至是国家重大政策发布前，都有人能提前得知消息，抢先下手，或提前买入埋伏，或提前卖出避免损失。 操纵市场通过人为操控，扭曲股票价格，引发股价暴涨暴跌，误导投资者交易决策，获利离场后，留下“一地鸡毛”，让投资者损失惨重，其实质是“骗”；内幕交易中少数人掌握内幕信息，抢先交易，占有更多获利机会，妄图在“无人察觉”中谋取暴利，其实质是“偷”。对于这些“骗”“偷”行为，必须严厉处罚。 一个公平公正的股票市场，最重要的规则就是信息公平，如果任由部分参与者利用信息优势来欺诈其他投资者，那就不是一个投资场所，而是赌场，而且还是一部分人能看到底牌、可以出千的赌场。如此，只会让投资者都远离这个市场。

以央国企海外上市促改革，达到了预期目标，而且这个目的或者整体益处是多边的。 香港在很长时间作为一种国际市场，应该是帮助内地资本市场国际化，帮助国际市场更多融入内地。 怎么利用香港极其独特的地位呢？找到一个最大公约数和最小公倍数，找到在最小成本里边达到最大幅度的互联互通。 国际化、拥抱新经济、实现互联互通，直到今天还是香港市场成功的基石，也是中国资本市场走向世界的改革创新。

为什么我们的指数没有成长？很重要一个原因，还是要回到我刚才说的那两个漏洞，特别是第一个漏洞即减持规则对成长带来了巨大的抑制作用。 要把中国资本市场从为企业融资提供便利，定位于融资的市场，转变成为投资者的财富管理平台和投资的市场。我们现在的制度安排正在堵漏洞，虽然有限，但正在向这方面靠近。 我一直坚信，只要把过去45年改革开放中被证明是成功的经验坚持下去，进一步完善，中国经济就能继续保持良好趋势，中国资本市场也就有了成长的基础。

优化交易制度，比如T+0制度，它是全面注册制背景下，关乎健康投资生态构建的一个重要环节。 中国资本市场改革建设应该围绕切实“提质”这个中心展开，围绕提升资本要素的资源配置作用为重点进行改革优化。 我国资本市场有自己独特的发展特点，投资者成熟度、中介机构尽责程度与监管水平等都与成熟资本市场存在一定差异，因此不能完全照搬成熟资本市场的做法。

中国资本市场“支付第一股”竟然长期依靠违规获取大额收益，并主动官宣自曝。 拉卡拉“套码”所涉及的资金也是此次发布存在“套码”现象公告的四家上市公司里最多的一家。 拉卡拉自2019年便启动“战略4.0”，即“支付+”，有成效但尚未领先同业。

“（板块）定位靠的是政策导向，引导资本流向国家特别支持发展的行业，这也说明我国资本市场的最主要功能是为中国式现代化建设服务的。” “一方面促进了市场自由竞争，另一方面可以防范估值堰塞湖，杜绝某些个股对指数带来权重过大的影响，防止发生金融风险。” A股股价高估的现象会慢慢消退，一些不那么优质的企业逐步成为被人遗忘的仙股（价格极低的股票），甚至退市。 （本文首发于2023年2月9日《南方周末》）

注册制所要解决的问题是“怎么审”“审什么”。 这次证券法修订集中体现了对投资者尤其是广大中小投资者权利的高度重视。 （本文首发于2022年12月29日《南方周末》）