汇率乱象
既然私人资金的收益率高于储备，为什么新兴市场国家的央行要花很高的成本去充任这么一个奇特的金融媒介呢？
责任编辑：余力 助理编辑 温翠玲
既然私人资金的收益率高于储备，为什么新兴市场国家的央行要花很高的成本去充任这么一个奇特的金融媒介呢？
何塞·安东尼奥·奥坎波（José Antonio Ocampo）
时下的全球经济复苏有两个令人担忧的特点：世界贸易本质上萧条不振、国际收支失衡过早卷土重来。据国际货币基金组织和联合国估计，2010年国际贸易额仍将比2008年峰值低7％至8％，而大多数国家，包括工业国家，正在努力提高他们的经常账户。
事实上，如果我们相信国际货币基金组织的预测，那么2009至2012年间世界经济的经常账户盈余累积将增加近1万亿美元！ 这当然是不可能的——世界经济作为一个整体，其盈余和赤字必须处于平衡状态。这仅仅反映了笼罩在世界经济之上的疲软的全球需求所带来的衰退（通缩）压力。
在这些条件下，主要经济体的出口
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