双位数、双增长，曾从钦引领五粮液可持续、高质量稳健增长

连续七年双位数稳增、规模再上一个百亿台阶、分红金额再创新高、科研成果跻身国际一流……4月28日晚，五粮液发布2022年度报告，圆满完成年初制定的目标任务，以优异成绩书写中国式现代化的酒业样本。

五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦曾在中国酒业协会主办的第十二届中国白酒T9峰会上表示，白酒企业特别是头部企业要找定位，把握好“时”与“势”，顺应产业发展周期寻机遇，勇担白酒产业高质量发展使命；要找方向，把握好“稳”与“进”，跳出发展定势谋突破，拓展白酒产业高质量发展空间；要找基点，把握好“个”与“众”，打破发展边界开新局，升级白酒产业高质量发展维度。

数据显示，2022年，五粮液营业收入739.69亿元，同比增长11.72%；归母净利润266.91亿元，归母净利润同比增长14.17%。2023年第一季度，实现营业收入311.39亿元，同比增长13.03%；归母净利润125.42亿元，同比增长15.89%。

这份业绩的实现，展示了龙头企业深厚的发展动能和战略定力，也表明五粮液在有效实现“补短强弱固优”的背景下，高质量发展正在并能蓄势，将以“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体的发展路径为指引，厚积薄发着力绘就“十四五”发展蓝图。

七年稳健双增  质效相谐厚植势

“经济社会全面恢复常态化运行”“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解”“经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。”4月28日，关于当前中国经济发展态势的最新结论正式公布。

而中国经济最具活力的微观主体——A股上市公司渐次展开的“成绩单”也从侧面印证了这一判断。在备注关注的白酒板块，作为龙头企业的年度答卷自然格外引人注目。

回首2022年，是“十四五”深入之年，也是统筹疫情防控和经济社会发展的决胜时刻，五粮液作为浓香白酒典型代表和行业龙头企业，在高基数下继续保持稳健增长，面对各种不确定性因素的冲击和影响，很好地平抑各种波动干扰，保持稳定持续的增长曲线，更凸显了其发展的稳健和高质量。

年报显示，五粮液进一步稳固态势，连续三年每年跨上一个百亿台阶，酒类毛利率创上市以来新高，盈利能力持续提升；进一步把准形势，把握消费升级的风向，坚持服务美好生活的初心，主营产品和系列产品分合进击，在各自领域稳中有进；进一步强化优势，重大项目建设、科研投入、品牌建设多点开花，为持续稳健发展提供支撑。

2022年，公司酒类产品毛利率达到81.88%，创历史新高。其中，五粮液产品总营收为553.35亿元，同比增长12.67%，毛利率为86.56%；其他酒产品总营收为122.27亿元，毛利率为60.67%。

有分析人士指出，这一增长得益于公司持续把高质量发展成果转变为高品质产品。而来自市场一线的信息显示，在今年的新春、五一两个消费节点，五粮液的销售势头进一步提升。

坚持长期主义  惟实惟诚稳驭舟

“每10股派37.82元（含税），现金分红总额为146.80亿元，分红比例为55.00%。”按照年报显示内容，五粮液2022年利润分配方案给予股东丰厚的投资回报，充分展示了一家优质上市公司的格局。

这是五粮液连续三年现金分红超100亿元，系四川上市公司唯一。据统计，自1998年上市至今，公司累计实施21次现金分红共计760亿元，是上市以来募集资金总额的近20倍。在深市白酒公司中，五粮液累计现金分红额排名第一。

有研究表示，“十三五”期间高端白酒产量年均复合增速7%左右远不及高净值人群年均复合增速20%左右的一半，优质产能供给增长远远赶不上消费需求增长。大企业的竞争主题是在“长期不缺酒，但缺好酒”的时代如何更好解决供给之困，满足消费者之需。

坚守酒道唯诚的初心，多年砥砺奋进。五粮液深刻理解白酒是一个以长期主义致胜的行业，始终将发展目标聚焦于如何更好地满足人们对美好生活的需求和实现高质量市场份额的提升，并随之持续锻造各项优势能力——

2022 年，公司把品牌建设放在更重要的战略地位，厚植品牌文化底蕴，深挖品牌文化内涵，强化品牌文化宣传。确立“大国浓香、和美五粮、中国酒王”全新品牌理念，切实讲好五粮液品牌故事、文化故事、工艺故事，品牌美誉度进一步提升。2022年《中国500最具价值品牌》《Brand Finance 2023年全球品牌价值500强》榜单中，五粮液均实现品牌价值持续攀升。

2022年，公司给销售变革带来更深化的推动实施，全面实施“总部抓总、大区主战”营销策略，把人财物、考核、临机决策五项权利有序下放大区。通过完善产品矩阵，优化渠道体系，打造新零售模式等，成功实现浓香型白酒高端消费领域的消费认同和渠道推力。

2022年，公司加强创新，核心竞争力持续提升。年报显示，2022年五粮液研发费用投入2.36亿元，同比增长32.90%，创新平台体系更加完整，科研能力行业领先，技术攻关不断突破，3株浓香型白酒典型微生物菌株、第八代五粮液的风味指纹图谱等最新成果将中国白酒的科研水准推向国际领先水平。

2022年，公司启动倍增工程，布局长远取得重大进展。523 车间扩能改造项目、8 万吨陶坛酒库项目、磨粉自动化改造项目建成投用。勾储酒库技改工程、智能包装仓储一体化项目完成主体施工。

书写发展新篇  笃行不怠赴新程

2022 年是极不寻常、极不平凡、极不容易的一年。五粮液作为行业龙头企业，实心干事、科学作为，实现稳定增长和布局长远“双统筹”，实现经济总量和发展质量“双提升”。

面对2023，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。乘势而上，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，成为经济发展的主旋律和主基调。而作为传统优势行业的代表企业，五粮液的发展预期也被广泛关注。

2023 年是为公司未来高质量发展夯基垒土的基础之年。“五粮液将坚持稳字当头、稳中求进、提质增效、多做贡献，在经济社会发展大局中挑大梁、走在前、树标杆。”面对下一步的发展目标五粮液表现出奋楫扬帆稳驭舟的自信从容，提出五项“着力”之举——

着力推进酿酒提质增效。坚持传统酿造工艺，进一步规范生产流程，着力提升名酒产量和品质。

着力加强特色品牌打造。立足“大国浓香、和美五粮、中国酒王”品牌价值主张，提升“和美文化”为代表的品牌IP建设，加快推进中国白酒文化在世界范围内的能级跃迁。

着力完善产品结构体系。持续完善主品牌“1+3”产品体系，加快推出经典20、经典30，统筹推进文化酒、封藏酒、老酒项目，持续丰富高价值产品资源；五粮液浓香酒要聚焦打造五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄大单品。

着力推进营销组织变革。做好组织优化、绩效考核、督查督导、能力提升四项重点工作。大力开展渠道优化，精准有序开发企业直销客户，加强内容电商布局和创新平台引流。

着力推进重点项目建设。确保 10万吨生态酿酒一期2万吨、勾储酒库技改工程、智能包装仓储一体化项目一期、110 千伏配电系统改造项目竣工。确保 10 万吨生态酿酒二期、制曲车间扩能项目、江北供水系统升级改造项目按进度加快建设。

“当前，五粮液继续处于新一轮高质量发展的重要窗口期和战略机遇期，成长逻辑和基本面都具备强支撑。”年报发布之后，多家券商在研报中，给予五粮液正面的推荐以上评级。有券商明确表示看好五粮液的发展动能和战略定力，“一季报已经显示出了值得期待的迹象”。

笃行如初，行稳致远。五粮液在巨大体量基础上，交出了这份诚意满满、亮点纷呈的答卷，博得了市场一致赞同。随着经济社会发展的提速，五粮液将进入新一轮的提档增速阶段。“中国酒王”蹄疾步稳，将加快迈向世界500强，奋力谱写中国式现代化五粮液篇章。