半年报深度|合生创展集团：坚定信心打造闭环 科技赋能稳健增长

9月15日，合生创展集团（0754.HK）发布2021中期报告。报告期内，合生创展营业额为160.74亿港元，股权持有人应占溢利为56.32亿港元，每股基本盈利为每股2.34港元，同时将派发中期股息每股50港仙。

8月27日至9月15日，合生创展合共实施了14次股票回购行为，累计回购股份数达674.24万股，占公司已发行股本的0.31%。

坚定信心稳健成长 盈利能力持续提升

8月25日，合生创展公告称拟回购不超过2.19亿股股份，相当于已发行股本面值总额的10%。9月以来，合生创展在资本市场持续大手笔回购，这是在“平台化”成为合生创展战略目标的大背景下，其对自身内在价值及业务前景高度自信的体现。

一系列回购与提振资本市场信心的措施背后，是合生创展稳健的发展现状与不断提升的盈利能力。

报告显示，2021年上半年合生创展销售及预售合约出售的物业总额达212.27亿元，去年同期为130.14亿元，增长近百亿；毛利率高达101.25亿港元，去年同期为71.46亿港元；每股净资产也从2020年底的44.66港元增至2020年前上半年的50.45港元。

报告期内，合生创展盈利能力持续提升，经营管理水平不断提高，经营风险意识不断增强。2021年上半年，合生创展股权持有人应占溢利为56.32亿港元，每股基本盈利达每股2.34港元。同时，合生创展注重提高土储质量，并对拿地区域严格限制。目前，合生创展土地储备较为丰富，土地获取成本低、溢价高，且土地储备大部分集中在优质城市核心地段，截止2021年6月30日，土地储备达到3048万平方米。

得益于自身综合实力的不断提升，合生创展在资本市场的表现也可圈可点，企业发展护城河也不断筑牢。同时，面对市场预期转换带来的短期股价波动，合生创展坚定发展信心，积极通过股票回购等措施稳定市场预期，不断为市场注入信心与活力。

多元板块协同发展 转型战略步入收获期

目前，合生创展已形成以地产、商业、合生活、基建、投资五大板块并驱发展，以科技、养老、文旅、教育、健康、金融、汽车等多元化业态优化布局的发展格局，成功跃升为科技赋能及产业驱动的综合性投资控股平台公司。

地产板块作为合生创展现金流和利润增长的压舱石，发展一如既往地稳健。2021年上半年，合生创展地产板块的确认销售金额为64.83亿港元，重点的交楼项目有合生杭州湾国际新城和合生霄云路8号等，交付及落成物业的整体平均售价为每平方米21241港元（人民币17776元），较去年同期上升8%。

整体来看，2021年上半年，合生创展累计实现销售额212.3亿元，同比增长63%，合约销售平均售价同比上涨120.5%。以产品类型分类计，远郊盘占2%，高端盘占38%，刚改盘占60%；以地区分类计，长三角销售额为31.16亿元，大湾区销售额为78.15亿元，环渤海经济圈为102.96亿元。其中，合生霄云路8号、合生缦云、合生湖山国际、北京金茂府二期、合生me悦均录得超过10亿元的销售业绩。

商业板块作为合生创展重点布局板块，对合生创展贡献逐年提高，逐渐形成商业不动产和合商科技板块双平台业务。其中，商业不动产板块旗下的商业城市综合体，融合购物中心、写字楼、酒店、公寓、住宅等多种物业形态，以崭新的运营理念，通过社交、文化、创新、生活方式的体验和传播，助力城市发展。合商科技围绕轻资产战略，在传统的合生汇产品线之外，新拓了MOHO产品线、泛文娱产品线以及MAHA产品线。以科技化、现代化管理为依托，打造智慧工程、智慧商业平台，运用先进技术对产业各端进行业务顾问咨询及智慧解决方案，并进行商业资产的智慧运营管理。

合生活板块增长表现出众，2021年上半年，合生活板块总成交额为143.39亿港元，同比上升650%；平均客单价约为2642港元/单,同比上升21%；总收入约为15.94亿港元，同比上升78%；总利润约为5.07亿港元，同比上升225%；注册用户约为97万个，同比上升52%；在管面积1.5亿平方米，同比上升74%。合生活智慧社区科技平台运用智能化的管理方式及工具，有效的推动物业管理的业变革及创新，以互联网+智慧社区管理，为集团旗下百余个项目提供涵盖财务管理、人力资源管理、工程管理、服务监督管理等高质的智能物业管理服务。对外，合生活智慧社区科技平台以物业管理切入点，为业主提供线上线下互相结合的小区服务。截止2021年6月30日，合生活智慧社区科技平台已服务超30座城市，超200个项目，经营管理面积过1亿平方米，自主开发的合生活APP用户量达150万，为超100万户家庭提供服务。

目前，合生创展第二增长曲线正快速形成，转型战略逐渐步入收获期。

科技赋能提质增效 穿越周期打造闭环

如何在不确定性的环境下持续发展，不断打磨自身穿越周期的能力，合生创展一直在努力思考并积极实践。

多方探索与尝试之下，合生创展选择加强自身能力建设，勤修内功，不断提升企业经营管理水平与核心能力。

资料显示，合生创展一直保持着良好的财务状况，2019年至今“三道红线”相关指标一直未曾踩线。在高质量土储及多元板块协同发展的助推下，合生创展创造出多个稳健持续的增长点。

除了坚持深耕大湾区、长三角及环渤海经济区，合生创展也注重提升自身运营管控能力。通过产品体系化、差异化，开发流程标准化以及科技赋能运营管理，合生创展逐步建立了精细的成本管控能力和运营体系再造能力，并在不断趋严的政策调控下稳健发展。

此外，科技赋能也是合生创展近年转型战略的重点，也是合生创展面对不确定的市场能够逆势增长的底气所在。资料显示，合生创展正主动拥抱新科技并不断拓展业务触角，并运用科技手段进行内外部革新、提升自身竞争力。

在企业内部，合生创展依托信息化管理系统、智慧管理驾驶舱、智能管控模型、智能移动办公等系列科技平台、管理体系和激励考核方式，实现全业务流程的智能化管控，管理动态实时监控，打造自动验收结算代替传统审批的智能化管理体系，实现平台+个人的科技赋能提质增效。

在企业外部，合生创展通过云建设科技平台、全场景智慧营销平台、智慧交付、智慧社区及商业管理和物业管理自主研发的“合生通、合生活”APP等一系列智能科技管理系统，快速提升服务管理质量和运营效率，更好的服务于客户。

用科技提升管理效能，以创新思维带动产业调整，科技赋能不断为合生创展高质量增长提供充足保障，成为合生创展持续长期增长的有力保证。

以梦为马，不负韶华。展望未来，合生创展将继续全面加快向科技赋能企业及产业驱动综合性投资控股平台的升级转型，依托成熟的五大业务板块，积极利用区块链、大数据、人工智能等先进技术为产业赋能，推进城市生活升级进化，致力于成为完美生活的缔造者。