ofo“挤兑”风波背后：共享单车订单萎缩 供应商净利滑坡

继去年小蓝单车爆发“挤兑”危机后，近日，小黄车ofo也迎来押金“挤兑”潮。最新数据显示，ofo退押金“排队”人数已超1000万，待退金额逾10亿元。

复盘来看，用户们似乎显得有些后知后觉。实际上，当2018年各地共享单车“坟场”图片在网上流传时，已经预示着共享单车从风口跌落。

可供佐证的是，2018年开始，共享单车的供应商们，包括上海凤凰（600679.SH）、信隆健康（002105.SZ）、中路股份（600818.SH）在内的上市公司业绩出现明显下滑，直接原因就是共享单车订单量的下降。

共享单车的败局似乎已定，相关上市公司现状如何，未来又该何去何从？

曾经的资本宠儿

“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，这恐怕是形容共享单车发迹史最贴切的比喻了。

2015年上半年，当全国第一辆ofo在北大校园出现，共享单车迎来了它的高光时刻。ofo在全国范围内攻城略地，投放数量越来越多，直接为一些老牌自行车厂商带去了复兴机会。

上海凤凰就是其中典型。2015年之前，上海凤凰净利润连年下滑，扣非净利润更处于亏损状态。2016年，上海凤凰实现快速增长，净利润实现5289万元，同比增长1346.55%；2017年，净利润持续增长45.26%，达到7682万元。

对于这两年的业绩增长，12月20日，上海凤凰一位工作人员对21世纪经济报道记者解释称，是多种利好因素的叠加，“2016年大幅增长是由于完成了一次重组，购入自行车零部件生产企业华久辐条，加上ofo的订单量，使得这两年业绩表现比之前好很多。”

来自ofo的订单对上海凤凰“起死回生”确实起了不小作用。2017年财报显示，ofo成为上海凤凰第一大客户，ofo订单量占上海凤凰全年自行车总订单量的35%，订单总收入约6亿元，占整年收入约42%。

不过，2018年情况陡然遇冷，上海凤凰的营收和净利润双双大幅下滑。前三季度，营收锐减43.44%，净利润下降58.32%，经营活动现金流量净额为-6194万元，下降388.76%，下降原因均是共享单车合作项目减少所致。

因旗下自行车品牌“永久”而家喻户晓的中路股份，是中国最早的自行车整车制造厂家之一。在这轮共享单车的浪潮中，同样也有它的身影。

2016年，中路股份控股子公司开始为优拜单车供应共享单车；2017年，中路股份开始为共佰克供应共享单车，全年共佰克共享单车订购量6500 辆，销售金额1007.5万元。今年三季报显示，中路股份及子公司的共享单车业务仍在进行中。

与上海凤凰相似，中路股份颓势也开始显现，2017年、2018年，中路股份营收和净利润均处于持续下滑状态。

与共享单车相关的上市公司其实不在少数。

信隆健康自2016年10月份起参与摩拜单车零配件的供应，主要供应摩拜车把、立管等自行车零配件。但今年前三季度，信隆健康营收和净利润均大幅下降，也是因共享单车订单减少所致。

优拜单车于2016年11月引来由一村资本领投的1.5亿元A轮融资。一村资本系华西股份（000936.SZ）全资孙公司，其管理的基金投资了优拜单车，股权比例7%左右。12月20日，华西股份证券部人士也竭力撇清与共享单车的关系，称“只是旗下管理的基金投资了”。

合众思壮（002383.SZ）参股的北斗导航位置服务有限公司与ofo达成合作，为其提供北斗智能锁。12月20日，其证券部人士对记者表示，“对相关合作并不清楚，但在小黄车保有量没有变化的情况下，对业务不会有任何影响。”

寻找新增长点

据了解，上海凤凰目前与ofo已停止订单合作。但后遗症还未解决，ofo的运营方东峡大通仍拖欠上海凤凰6815.11万元，系2017年未完成的单车采购计划。

前述上海凤凰人士对记者坦言，“影响肯定是有的，但具体多大不好评估。而且有欠款，目前还没有沟通好具体还款计划。”

不过，上海凤凰似乎并不惧怕ofo订单的流失。“ofo对公司是锦上添花的事情，公司一直致力于凤凰品牌自身的发展，已经有所成效，对基本面有支撑。有ofo，公司业绩好一点，没有ofo，公司实现一定额度的盈利也没问题。”

12月20日，信隆健康董秘办人士也对记者表示，“目前在寻找新的增长点，瞄准欧洲和美国市场，开拓共享滑板车业务。”

姚记扑克（002605.SZ）曾于2014年受让中德索罗门自行车51%的股权，市场一度以为其将涉足共享单车业务。不过，在2016年姚记扑克就出让部分股权，姚记扑克回复称：“鉴于宏观经济疲软，市场需求不明朗，公司减少了对中德索罗门自行车的投资，仅持有其19.5%的股权。”

目前，姚记扑克向互联网彩票和细胞医疗业务转型，彼时还在懊悔没有分得共享单车一杯羹的姚记扑克恐怕现在要偷笑了。

中路股份也开始寻找新的业务。2018年11月，其公告称，拟以40亿对价收购上海悦目100%股权。

数据显示，上海悦目资产总额在近三年翻了2倍，净利润更是以每年超200%的增速飙升，在自行车业务增长疲软的情况下，对中路股份来说，涌向快速增长的美妆市场或许是一门好生意。