越南：一场与通胀的战争

这个不久前还是亚洲最具有经济活力的地方，突然失去了光彩，陷入了高通货膨胀和越盾快速贬值的漩涡中。针对严峻的宏观经济形势，越南开始了一系列的强力的行政调控，危机逐渐得到控制，但阴霾还并未完全散去

6月21日晚10时，胡志明市卖越南河粉的PHO24连锁餐馆内，服务员正在给客人结账。

男服务员和客人正在争执账单，客人要付美元，服务员只同意1美元兑换1.5万越盾。这个很坚持的服务员，彬彬有礼地用不太流利的英文表示：绝对不可能执行越南银行的汇率牌价1.67万越盾。“你只有付钱的时候，才知道每个商家想执行的是什么汇率。”来到越南的游客抱怨说。

实际上，搞不明白的不只是游客。过去五个月来，越盾不断贬值，仿佛是朝一个无底洞掉去。越盾对美元汇率从1美元兑1.550万越盾下滑到1美元兑1.885万越盾，而一年期不可交割远期汇率更跌到了2.38万越盾——这意味着市场对越盾的前景极不看好，预期越盾未来贬值将超过36%。

面对日贬值5-7个百分点的越盾，人们仿佛一夕之间改变了主意，赶着把越盾换成美元，或者换成黄金。这一幕似曾相识，1997年5月整个东南亚外汇市场动荡不宁，泰铢等货币不断贬值，当年7月泰国宣布其对美元汇率13年首次浮动后，泰铢整个重挫45%。

恐慌的情绪好像是会传染似的。6月开始，遍布越南的金店接到政府的通知，金店只能买入外汇而不能卖出，而到银行去，也兑不到美元，或很难兑到美元。 这些官方通知加剧了人们的担心——更多的人选择抛出越盾，换成黄金和美元，在金店里和银行里换不到，那就去黑市吧。

在客人以美金埋单之后，PHO24连锁服务员将美金悄悄放入自己兜中，再拿出等额的越盾去前台交款。这笔接近14美元的账单，虽然只是为他赚取了价值10元人民币的差额收益，但这并不重要——重要的是拥有美元的安全感。

过去的几个月内坏消息实在太多了：人均收入相当于800元人民币的市民，要面对20多元一斤的猪肉，4元一斤的大米，汽油价格上涨了55%，许多人选择减少骑摩托车出行。另一方面，股价从去年第四季度开始下跌后，似乎就看不到一丝回转的希望，到了6月末，已经连跌了27天，房价则普遍下降了50%。

统计数据要比老百姓的切身感受来得更为冰冷：5月越南的通货膨胀率达到25.2%，为13年来的最高；贸易逆差达到144亿美元；世界银行估计越南还有将近240亿美金的外债，占了其GDP的30%。三大国际评级机构先后将越南的长期债务评级展望由稳定调低至负面。

这个不久前还是亚洲最具有经济活力的地方，突然失去了光彩。

越盾升值来得太晚

“对于中国企业而言，危机早在去年8月份就已经开始。”TCL越南分公司总经理王成表示。

2007年7月17日，人民币兑美元的汇率为1美元兑7.5651元人民币，此前两年的数据是1美元兑8.27元。由于多数在越南的外资公司都采用美金结算，但是企业内部考核却