邮储银行引进战略投资者策略背后的供给侧革命
中国经济进入新常态，是2015年来中国经济界最大的话题，也是当下中国经济发展面临的最大主题。在这种新态势下，面对经济发展的新挑战，金融产业的调整和改革也是势在必行。
经济新常态，或下行压力下的金融解决方案
12月9日，中国邮政储蓄银行宣布成功引进战略投资者，融资规模451亿元，为中国金融企业单次规模最大的私募股权融资。此次战略引资，全部采取发行新股方式，发行比例16.92%。战略投资者中，包括包括6家国际知名金融机构：瑞银集团、摩根大通、星展银行、加拿大养老基金投资公司、淡马锡、国际金融公司——“这充分表明，世界对中国经济发展有期望，对中国金融体系和银行业的稳健性和盈利性有信心。”邮政储蓄银行行长吕家进如此评价。
这也是金融业界对经济新常态的一次战略对应。以中国邮政储蓄银行董事长李国华的说法，“在实体经济领域，经济增长的动力正在加速转换，经济增速放缓，产业结构发生深刻变化。在金融领域，金融体系改革不断向纵深推进，利率市场化基本完成，汇率市场化和人民币国际化步伐加快，互联网金融等新型金融业态迅速崛起。”
中国邮政储蓄银行此次引入战略投资的十家合作者，也恰恰体现了这场金融体系改革的几大方向：人民币国际化、互联网金融崛起，以及由此带来的安全管控要求的提高。而这场金融变革在新常态整体背景中可以理解为国务院所提出的供给侧革命，在2015邮储银行高峰论坛上，来自海内外的金融界专家学者与高管就这个问题展开了深入的讨论。
战投伙伴的多元性与邮储银行的新布局
经济新常态下GDP增速回落，是整个出口总量回落和大规模投资拉动回落的表现，因此，经济发展的引擎需要向激发内需、个人消费与更为广泛的小微企业创新创业，这也正是中央“大众创业万众创新”这一号召提出的宗旨所在。正如财政部副部长刘昆在论坛上所强调：“当前，世界经济形势错综复杂，中国经济也由过去三十多年的高速增长转入中高速增长，步入‘新常态’。在结构调整、转型升级的过程中，简政放权等一系列的改革措施激发活力，中国经济中企业和个人蕴含的潜能得到调动，大众创业、万众创新热潮涌动，实体经济融资需求多元化，消费促进经济增长作用日益明显。”
面对新常态，金融业是调整和转换经济引擎的关键所在。“围绕经济转型，国家出台了一系列金融改革政策”正如刘昆副部长所说，“金融领域向非国有资本的开放进一步扩大”，中国邮政储蓄银行此次引入战略投资正是这一开放的标志性体现。邮储银行引进了10家战略投资者。据邮储银行行长吕家进介绍，邮储银行以“引资金、引机制、引资源、引技术、引智力”作为目标。邮储银行此次引进战略投资者的成功，是中国经济金融体制改革框架下，国有商业银行改革的一项新成果。
这些战投涵盖三种类型，6家国际知名金融机构；2家大型国有企业：中国人寿、中国电信；2家互联网企业：蚂蚁金服、腾讯。这三种类型，正对应了邮储银行的积极布局与业务转型。
瑞银集团、摩根大通、星展银行和中国人寿被选择作为战略投资者，正如吕家进行长所说，是邮储银行希望“汲取其经验与技术，进一步加快零售业务升级、公司业务拓展、金融市场业务创新”的需求。这是在全面建成小康社会和促进城乡一体化发展的大背景下，中国经济继续保持中高速增长态势，高净值客户对商业银行的贡献度将进一步提升，随着融资模式向多元化发展，商业银行的公司金融和金融市场业务也正迎来新的发展机遇。
互联网金融是当下正在迅速崛起的全新金融模式。邮储银行选择蚂蚁金服、腾讯、中国电信和国际金融公司作为战略投资者，彰显了其在互联网金融和普惠金融方面的战略布局。在这与互联网巨头的战略合作中，邮储银行将加强线上线下资源进一步的有机融合，巩固并提升普惠金融领先优势。
风险管理能力是商业银行的核心竞争力。8年多来，邮储银行坚持审慎经营理念，在风险管理上取得了良好成绩。“面对复杂的国际经济金融形势变化，特别是利率市场化、人民币国际化、商业银行综合化经营所带来的新的风险点，邮储银行需要进一步提高风险管理能力，努力使风险管理保持同业领先水平。”吕家进说。为此，邮储银行选择摩根大通、淡马锡、加拿大养老基金投资公司作为战略投资者。吕家进表示，“我们希望借鉴国际一流金融机构的风险管理理念、经验与方法，把邮储银行打造成一家稳健经营、风控良好的百年银行。”
为什么是邮储银行被金融巨头选择？一家优质银行的秘密
这些世界顶级的金融与互联网公司机构选择投资邮储银行，不单是对中国经济的看好，同时也是对邮储银行的高度评价。
在各行业包括金融业急剧互联网化的当下，邮储银行是一家略显特殊的银行，它有着广大的实体网络。截止今年9月末，邮储银行服务客户近5亿人，是全国网络规模最大、覆盖面最广、服务客户最多的商业银行。它以4万多个的网点，覆盖了全国98%的县域，在服务“三农”、小微企业和社区方面具有天然优势和巨大潜力，并取得显著成效。这张巨大的在地网络，恰恰是撬动全国性消费金融和互联网金融的基础所在。
除了这个近乎县域全覆盖的网点，邮储银行也是一家资产优质的金融机构。邮储银行资产规模近6.8万亿元，位居中国商业银行第6位；信贷资产不良率约为银行同业平均水平的一半；拨备覆盖率达274%，利润增长率、资本回报率等关键指标均达到银行同业优秀水平。邮储银行快速崛起，在于其一直坚守普惠金融理念，探索出了一条独具特色的大型零售银行践行普惠金融的商业可持续发展之路。
其中，理想的信贷资产不良率正体现了邮储银行的良好经营状况和风险管控能力。据吕家进行长的介绍，目前，邮储银行的涉农贷款余额7000多亿元，其中占比近80%的是农户贷款，户均仅有6万元左右；累计发放的小微企业贷款超过2.4万亿元，其中微型企业贷款户均仅40余万元，小企业贷款户均仅230余万元。这样的风险政策与小额、分散、低风险的业务策略，保证了储蓄银行整体系统性风险水平的有效控制。
因此，我们可以观察到，零售信贷这一貌似传统的业务是邮储银行的重点所在，也是当下金融服务消费和小微创新创业的核心作业所在。吕家进称，中国邮政储蓄银行将邮储银行特色与国际先进零售信贷技术相结合，取得了良好的效果。以零售业务为主，保证了理想信贷资产不良率，邮储银行具体操作中的秘诀有三。
第一是“接地气”。邮储银行有4万个网点，拥有一支贴近零售客户的信贷员队伍。以此为基础，邮储银行借鉴国际同业先进经验，建立了一套涵盖财务分析、调查数据等“硬信息”和社会口碑、人脉关系等“软信息”相结合的信贷评分技术，有效地解决了客户信息不对称问题。第二是“解难题”。针对零售信贷客户抵押担保难问题，邮储银行围绕应收账款、农村土地、农机具、林权、水域滩涂使用权、土地流转收益等担保条件进行创新，盘活了客户资产，降低了风险敞口。第三是“建平台”。邮储银行积极与地方政府、担保公司、保险公司、行业协会等机构合作，引入多方增信机制，打造“银政、银担、银保、银企、银协”五大合作平台，有效实现了风险共担。
此外，邮储银行也与时共进，充分利用大数据技术，积极探索信贷工厂模式，建立信息更全面更完整的信用风险模型，有效甄别不良客户，降低信用风险产生的损失。在后端，邮储银行基于数据挖掘和分析技术的应用，实现行内外各类信息的各种集中整合和共享，做到风险早识别、早预警、早处置，建立风险可控、成本可算的风险经营模式。
正是邮储银行毛细血管式覆盖全国县域最后一公里的在地网点，低于国内同业水平一半的信贷资产不良率和良好完善的零售信贷业务，使得邮储银行成为一家优质大型商业银行，并为国内外金融机构和互联网机构所信任和投资。
向消费金融的倾斜与供给侧革命
形而上者谓之道，形而下者谓之器。《易经》中对器和道的分辨和言说，正合了邮储银行的操作机制与服务之道。保证较低水平的信贷资产不良率，广泛覆盖的网点，运行良好的零售信贷业务，这些都是器，器是为人服务而存在的。良器善用，为人谋了福利，这便是道。
邮储银行的道，是服务于那些原本缺乏借贷渠道的人群。
正如刘昆所言，“在服务’三农’、城市社区和中小企业等领域”邮储银行发挥了重要作用。“其纵深、面广、便捷的服务受到基层老百姓的欢迎，形成了其自身在金融体系中独特的地位。”
对基层民众和中小企业的服务，恰恰是近期国务院提出的“供给侧革命”的题中应有之义。
供给侧改革，是在我国进入经济新常态阶段之后的一个重大的经济战略调整。正如邮储银行消费金融公司总经理王蓉晖所说：“12月4日，李克强总理又强调要从供需两端加大结构性改革的力度，以创新供给带动需求扩展，以扩大有效需求倒逼供给升级，拉动潜在需求。”
以供给带动需求，首先是以金融资本更多服务于实体经济。李国华评价称：“日前公布的‘十三五’规划建议中明确指出：‘十三五’期间，要加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率。围绕支持创新发展发力，银行业要创新金融配套服务等体制机制，动态满足大众创业、万众创新的特色金融需求，助推发展动力转换。”
这就意味着，要通过供给侧结构性改革，“搞活微观，降低企业融资成本，增强金融对实体经济的支撑能力。这为商业银行提供了广阔的创新发展空间。”李国华对供给侧改革的前景表示了很大信心。
供给侧革命除了面向小微企业的创新创业，同时也是面对消费金融。据李国华介绍，消费对GDP的增长贡献度近十年来首次超过50%，已成为拉动经济增长的第一驱动力。商业银行在这一领域必将大有作为。
金融业为消费服务，不单是一种对国民个人生活水平提高的满足，也是金融业尤其商业银行的一次历史机遇。蚂蚁金服首席战略官 陈龙表示，“消费型金融应该是中国金融未来最大的一个风口，而且它是一个增量，不是一个存量。”
据陈龙分析，当中国的经济进入了新常态，从投资拉动向消费拉动转型的时候，中国的金融体系就正在被改变了。金融体系从原来的注重大企业融资转向消费型金融服务，这是中国金融最大的一个风口。
同时，因为互联网化的加速进程，金融运营的方式正在改变。陈龙分析称，对任何一个金融机构来说，它至少需要两个非常重要的能力：第一个能力是渠道能力，就是连接资金两端的能力；第二个能力就是基于数据的风险甄别能力。移动互联改变了我们触达资金两端的方式，大数据也改变了金融机构甄别风险的方式。
但仅仅单纯的在线渠道和在线数据，对于复杂具体的消费型金融服务依然是有限的。邮储银行在互联网工具之外，以更为接地气的在地网点，为消费型金融的渠道和风险评估提供了更具体扎实的保障。如王蓉晖所介绍的，邮储银行有着独特的对个人客户进行风险评估的在地优势。银行可以“利用地缘人缘优势与新技术的结合完善客户画像。 为客户提供分层服务，提升数据化营销、风控和差异化服务能力。”
在供给侧革命中，关键的困难便在于对于小微企业与个人的风险评估，如何控制不良贷款率。对此，人民银行金融稳定局局长宣昌能在论坛上尤其强调了第一还款主体的偿债能力的关注。他表示，“传统操作中通过第三方担保机构的担保，商业银行貌似实现了风险外包，但是担保机构与银行相比，并不具备信息搜集的优势和风险管理能力的优势，相应的风险并没有得到有效的缓释。”因此，恰恰是邮储银行这样接地气，以在地考察和评估为依据，才能真正打通金融机构与具体借贷者之前的信任渠道，将供给侧革命真正实地推展开来。
而此次中国金融企业单次规模最大的私募股权成功融资，邮储银行对十家战略投资者的成功引入，也证实了邮储银行在当下金融改革和金融新风口中的有利战略位置和竞争优势。如星展银行香港首席执行官庞华毅所言：“邮储银行有着非常独特的竞争优势，它有广泛的储蓄基础。在其中可以深入地挖掘这些客户的信贷需求，来进一步提升这些客户对银行的价值。最多的网点数量，庞大的储户基础，这些都是未来成功的特别重要的一些竞争优势。”