62亿押宝“文化中国”背后 阿里巴巴牵手“明天系”

阿里巴巴以62.44亿巨资入股香港上市公司文化中国，看上去是押宝这家公司的创始人、在影视圈人脉丰富的董平，以发展阿里的影视大业。但董平并不仅仅是个影视人，他在资本圈内与“明天系”、“青鸟系”有多年的合作关系，这一背景使得这场交易变得扑朔迷离。

金融则是阿里巴巴与“明天系”的另一个交集。“明天系”经过多年积累，已隐秘持有金融产业链上几乎所有牌照，并具有强大的资金和资源调动能力。阿里巴巴则正在猛力发展互联网金融，但所缺的正是牌照、经验和资源。这两者会不会就此展开富有想象力的合作，依然有待观察。

2014年4月初，一家名为“阿里巴巴影业集团有限公司”的企业悄悄在香港注册成立。

从公司成立表格来看，这暂时还是一个空壳公司，只象征性发行了1股，董平与其妻舅赵超是这家公司仅有的两位首任董事，登记地址也与文化中国（01060.HK）相同。文化中国是电影投资人董平麾下香港上市公司。

4月中旬，这家公司变更了英文名称，由“Alibaba Films”变为了更洋气的“Alibaba Pictures”。

外界认为，这家公司的成立是阿里巴巴集团进军视频业务的前兆，也为此前该集团的一次巨额投资提供了一个注脚：3月11日，文化中国公告称，阿里巴巴投入62.44亿元，计划通过认购增发新股的形式，获取文化中国60%的股权。

此后，阿里巴巴和“小伙伴”云峰基金4月下旬又以12.2亿美元获得视频网站优酷土豆18.5%的股权，这些交易都被解读为阿里巴巴构建其数字娱乐版图的信号。

但阿里巴巴和文化中国的这场交易，审批流程却一再延后。

根据公告，交易最终达成，还需要经过股东特别大会的投票批准与香港联交所上市委员会的批准等流程。

一份原计划最迟在4月1日之前寄发给股东的通函，迄今已三次宣布推迟，最新一次是5月2日。文化中国公告解释说，通函落实还需要时间，目前最后期限已推迟至5月23日。通函上包括有独立董事会委员会、独立财务顾问和召开股东特别大会通告等内容。

有市场消息称，通函延迟发送是因为阿里巴巴可能会给文化中国注入新的资产。但在5月12日，文化中国发布公告称，“本公司除与阿里巴巴就本集团未来进展进行初步磋商外，直至目前为止，并无就阿里巴巴向本集团注入任何资产作出讨论”。

流程的不确定性，并没有影响投资者对文化中国的信心。

文化中国的股价过去长期在0.3-0.4港元上下徘徊，交易也不活跃。2月中旬前后突然出现涨势，2月25日停牌前三日，股价更是陡然拉升超过50%，交易量也比更早前激增十倍——这一度引起了诸多香港独立股评人和投资银行家的抨击，认为香港证监会应介入调查这种“春江鸭”现象。

5月，有香港媒体指称，香港证监会已介入调查。但在接受香港媒体查询时，官方循例称不对个案表态。

复牌后，文化中国股价暴涨，经过一段时间盘整，现在1.6港元左右，而阿里巴巴获得的新股认购价格是0.5港元/股。目前，文化中国市值已超过330亿元，“盘子”比停牌前扩大了约十倍。

62.44亿港元买了什么

对于这桩高额交易，双方到底将有哪些合作，迄今为止主角们也没明晰表态。

相比阿里巴巴系公司近期其他的大手笔收购，这起交易尤让外界疑惑。

过去，文化中国的业务主要包含四块，一是董平多年来从事的影视业务，近些年公司拍摄了多部主旋律和市场化题材的影视剧；二是《京华时报》和《费加罗FIGRO》的报刊广告经营业务；三是甘肃卫视广告经营业务代理；四是与人民网合资的手机电视及手机游戏、SP等手机业务等。

董平在2009年通过借壳上市入主文化中国，此后公司有亏有盈，在财务表现最好的2012年和2013年，上述业务也只是让公司实现盈利1.77亿港元和2.06亿港元，2013年，其参与投资的周星驰电影《西游降魔篇》票房火爆，累计收入逾12亿元。

由于文化中国的业务范畴与阿里巴巴主业并无直接关联，业界对于这次收购的解读千姿百态：有人说阿里巴巴布局文化娱乐产业，有人说意在媒体话语权，有人说是看中人民日报社的手机电视牌照等资源&