平安银行零售业务已“止血”，脱困尚需定力｜透视金融业2024年年报①

国内银行业一年一度的“年报季”正式拉开帷幕。经历“规模趋缓，息差摸底，风险承压”的2024年，占5400余家A股上市公司总利润半壁江山的银行板块经营质效如何备受关注。

2025年3月17日下午，平安银行在银行业中首家举办业绩发布会，吸引超18.8万人在线参会。面对营收与利润“双降”的“成绩单”，面对资产规模两位数下降、大幅计提减值损失的零售业务，平安银行党委书记、行长冀光恒坦言，个人及高管团队“压力非常大”。不过，他更强调信心和定力，特别是2025年在对公业务高速增长和零售资产质量好转方面“充满信心”，同时在坚持既定的战略方向和做大零售业务自主获客渠道方面继续“保持定力”。

2025年3月17日，平安银行党委书记、行长冀光恒向投资者介绍2024年度业绩情况。

“大出血”之后，曾经风光的零售业务还是平安银行的“第一业务”吗？“‘零售做强’是平安银行坚定不移的战略方向。”冀光恒回应南方周末时表示，“2024年的战略改革进展符合预期，2025年将聚焦队伍、产品、客户等战略要素升级，持续升级资产端（A端）和贷款端（L端）两大业务板块，从高定价、高利率、高利差、高风险这种不可持续的经营模式尽快升级到中风险、中高收益、稳健且相对进取的业务模式，争取业绩企稳回升。”

“零售负债业务目标是退出成本倒数第一”

如果单独研究平安银行2024年年报，几乎所有数据都指向它正在向对公业务激进。比如对公业务的贷款规模、营收增速、占比和利润贡献度大幅提升，而零售业务在不良率和减值损失占比继续上升的同时，其他指标全部掉头向下。

正如该行分管对公业务的副行长杨志群所言，平安银行对公贷款余额在2024年增长了12.4%，在可比同业中居最好水平；2025年，平安银行对公业务仍将保持高速增长同时，有信心将资产质量保持在可比同业较好水平。

即便对公业务表现出色，杨志群口中的对公业务角色，仍然是为零售业务“补位”和“赋能”。问及零售业务是否仍是平安银行的“第一业务”，冀光恒回应南方周末时表示，“‘零售做强’是平安银行坚定不移的战略方向。”面对现实与愿景之间的巨大差异和投资者的困惑，他强调，“未来的平安银行还是一家以零售见长、以零售为主、带有科技基因的商业银行，这是毫无疑问的。”

曾经强劲增长的零售业务为何如此之差？冀光恒解释，过去在顺周期的情况下、经济高涨的时候，平安银行以比较快的方式做到了跑马圈地，迅速做大规模和营收，在比较长的时间实现了较好利润。但当经济进入调整期时，平安银行的产品策略和风险策略调整偏慢了一些，加上对疫情之后经济是否会快速恢复的判断有些偏差，错失了战略调整的最佳时机。“2023年，我来的时候，零售高风险在投资产大数是8000亿元，包括新一贷、信用卡等业务。这些业务高定价、高利率，同时也是高利差、高风险，这是不可持续的。另外，由于当时的平安银行只做L端，A端做得不是很好，监管部门也明确表示担心，如果经济调整的时候，平安银行的风险抵补能力会出现问题。”

“四高”业务为何不可持续？因为不赚钱。冀光恒透露，过去平安银行的高息差贷款产品，哪怕年化利率超过10%的产品，综合算下来其实并不赚钱。不赚钱很重要的因素之一，就是平安银行的付息成本居高不下。“在非常长的一段时间中，平安银行的付息成本是在股份制银行中遥遥领先的第一名，尤其是零售业务和外币业务。”冀光恒还称，2024年第一季度时，平安银行存贷比一直高达99.9%，核心存款压力很大；经过这一年多努力，现在存贷比大约在90%左右，在相对比较安全的区间，核心存款也得到较大改善。

如何降成本？调整考核导向。冀光恒表示，2025年零售的负债业务目标是退出成本倒数第一，要主动降付息成本。具体而言，如果有些分行的资产定价很低，但是付息成本很高，那就重点控制他的付息，不给它额度。从2025年前两个月的效果看，新增存款的付息率回到了行业中上水平，特别是人民币存款；但与对公存款相比，未来还有约40个基点左右的改善空间。

重构零售渠道和产品体系

临危受命，改革落地效果如何？冀光恒表示，过去的18-20个月，平安银行高管层在平安集团和外脑及咨询公司的帮助下，首先对全行战略特别零售战略做了系统梳理，解决共识问题，同步解决配套措施问题。他言及的配套措施中，最为重要而紧急的就是零售组织队伍和风险管控的回归，特别是取消事业部制。“以竖井化管理为主要管理模式的零售业务回到了小型化团队，实际上提高了风险门槛，高利差、高风险产品规模很快向下靠拢。”

业绩发布会现场，冀光恒同与会的投资机构交流。

如此大刀阔斧地改革是否会伤害零售业务的客户基础？在冀光恒看来，平安银行零售业务今天出现的所有困难和问题，包括收益结构、风险等问题背后，都是客户结构的问题。为此，平安银行提出重构自营渠道，提升自主获客及自主经营能力，降低对外部中介渠道获客的依赖度；同时，重塑信贷产品体系，加快推进中风险、中高收益产品的研发和落地。

新产品的研发进展如何？平安银行行长助理兼首席风险官吴雷鸣介绍，中风险、中高收益产品对平安银行的未来是决定性的，本轮零售改革核心是加大中风险贷款的投放。“摒弃以前单一贷款产品的做法，真正回归到以客户为中心，建立以客户为中心的产品和服务体系，更好发挥平安集团的综合金融和科技优势，服务好各个风险层级的客户。”吴雷鸣还表示，该体系聚焦两个领域：消费和小微经营。第一个体系以个人信用为核心的贷款产品，以满足个人消费或者小额经营需求，目前对外叫做“橙e贷”，正在部分分行试点完善，很快就会推广和上量；第二个体系以个人信用叠加小微企业的经营数据和信用为核心，满足小微企业、个体商户包括农户需求，目前正在内部测试阶段。

银行业务高度同质化的背景下，平安银行上述两类产品有何差异化竞争力？吴雷鸣强调，该产品体系将更加强调自主获客和综合经营，更加关注客户综合价值和差异化服务，重点打造更加精准的集中化智能化风控，以促进业务上量和资产质量稳定。

“还需要三至五年的定力才能走出困境”

经过近两年的大调整，平安银行零售业务好转了吗？冀光恒称，随着高风险资产基本出清，自2024年第四季度以来，零售贷款单月净投放逐步好转，按揭、持证抵押等贷款规模已经企稳回升，付息率持续优化，平安银行的零售业务拐点趋势已经在逐步形成，零售业务的成绩2025年会逐步地好转。

但他强调，“零售业务的‘止血’任务已经做到了，但‘造血’还需要过程。在逆周期的时候，还需要三至五年的定力才能走出困境。。”

平安银行高管层的最新变动则从另一个角度宣示了对零售业务加速转型的决心。冀光恒表示，两周前，总行班子进行了调整，深圳分行行长王军拟升任总行党委委员、总行行长助理（任职资格尚待监管核准），分管零售业务，不再担任深圳分行行长；总行行长助理张朝晖不再分管零售条线，兼任深圳分行行长。深圳分行占平安银行营收的1/4，是“老巢”，是“粮仓”，也是零售改革策略落地的重点分行。

业绩发布会现场，平安银行高管团队回答投资机构和媒体的提问。

对此人事变动，冀光恒解释称，一是对行领导班子的年龄结构优化，二是加强重点分行运作，三是充分发挥年轻干部的优势和长项。“（零售转型）需要的是更有冲力、更有闯劲、更年轻、更有思路，包括战略领域执行能力强的干部。”他评价王军，“先后在大连、西安、广州和深圳四家分行当过‘一把手’，能力和业绩有目共睹。”对于张朝晖即将接管深圳分行，冀光恒也提出了明确要求：不能有任何的闪失。同时，他也希望张朝晖能够在深圳分行助力全行零售改革等重点工作再上台阶。

目前业绩不俗的对公业务将居于什么位置？冀光恒明确表示，在零售业务“脱困”的过程中，对公业务要走上来。平安银行现阶段做大做强对公业务不是应景的，更不是暂时的。“没有一家强大的银行在发展过程中是‘偏科’的。”他进一步解释，“即便是平安银行的榜样银行，其对公业务也是很强的。没有开发贷就不会有按揭贷，没有新开户就不会有代发工资。所以现阶段也是平安银行均衡发展的一个过程。”