6-7月420家上市公司暴露ESG风险，多家企业连续上榜丨善择观察

“再不加速碳中和，人类命运堪忧啊。”2022年全球多地出现罕见高温，中国气象局数据显示，今年6-7月，全国平均气温偏高0.9℃和1℃左右，已达到1961年有完整气象观测记录以来的最强。在一篇高温报道下，这条评论获得了大量点赞。

世界气象组织认为，受气候变化影响，未来极端高温将出现得更频繁、更强烈。随之而来的是干旱、暴雨、洪涝、火灾频繁发生，更多人面临失业、饥饿、疾病甚至死亡威胁。

推进碳中和迫在眉睫，政策端加速发力。6-7月间，南方周末中国企业社会责任研究中心整理12条ESG政策动向，其中9条与“双碳”目标相关。

图1:6-7月碳中和相关政策

实现碳中和在经济社会转型中的核心地位持续凸显，能源、农业、建筑、金融等关键领域的政策方案进一步细化，从顶层设计层面对各环节如何平衡经济增长和转型发展要求，抓住碳中和带来的产业机遇指明方向，强调了部门协同、财政支撑、组织实施等政策保障。

企业需要积极采取行动减缓气候影响、抓住产业机遇。对于企业如何将碳中和要求融入管理，南方周末中国企业社会责任研究中心发布的全国首本《企业碳中和管理手册》对相关问题有详细阐述，这里不再展开。

图2:《企业碳中和管理手册》提供的企业碳中和管理框架

ESG风险的负面影响上升，金融业风险水平最高

6-7月，南方周末善择云平台共监测ESG风险事件567件，涉及420家上市公司，风险指数达1696.3，其中50家企业连续两月发生负面事件。7月来看，风险事件的总数量较6月有所下降，但事件的严重程度（风险指数）却有大幅度提升，事件对利益相关方的负面影响加重。

图3:2022年1-7月上市公司ESG风险走势

制造业、金融业、房地产业是ESG风险多发的三个行业。制造业ESG风险表现为信息披露违规和产品服务质量安全问题；金融业表现为分支机构信贷业务违规，侵犯消费者权益（主要为乱收费、违规采集/利用个人信息）；房地产业风险主要表现为业务下滑持续挑战公司管理能力，以及持续曝光的产品质量、项目交付延期问题。

图4:6-7月上市公司ESG风险行业分布情况（部分）

将风险事件、风险指数与行业公司数量进行交叉分析发现，每家公司两月平均发生风险事件0.07件，平均风险指数为0.19。单个事件风险水平较高的前三行业分别为金融业、批发零售、采矿业。制造业虽发生的风险事件数量较多，但平均风险水平在整体行业中仅排第10；金融业平均发生风险事件0.37件，平均风险指数达到1.05，远高于其他行业公司表现，说明金融企业的风险事件的负面影响相比其他行业较严重。

图5: 6-7月上市公司ESG风险行业平均风险指数（Top10）

永辉超市因食安问题再居榜首，拼多多第5次现身月度风险榜单Top10

7月，永辉超市因北京、上海、深圳、合肥、商洛、抚州门店销售食品质量不符合要求被市监局点名或罚款，位列7月ESG风险榜榜首。6月，阿里巴巴因为平台监管不到位，旗下网站（1688）或商超（盒马）产品和服务质量问题曝光，位列当月ESG风险榜榜首，风险等级达到IV级。拼多多则因产品质量问题、平台营销规则争议在2022年上半年第5次出现在南方周末善择ESG风险榜单Top10。

永辉超市2021年报披露其食品安全方面的工作，2021年检测生鲜农产品近百万批次，合格率99.4%，运行“两级稽核-两级自查”机制，主动消除门店食品安全风险。但面对1052家门店，总部制定的完善的食品安全制度无法落地到旗下加盟门店的基础管理中，造成食品安全问题频发，ESG风险高企。

图6:6-7月ESG风险多发上市公司及典型事件

经营压力增大，财报造假问题多发

善择平台6-7月共监测到295家上市公司发生治理风险，其中，国有企业93家，民营企业182家，外资/合资企业20家；涉及治理负面事件346件，风险指数874.5。从治理风险暴露领域来看，最突出问题是利润下滑、爆雷导致的业务连续性问题（占比28%），以及信息披露造假或违规（20%）。

图7: 6-7月上市公司治理风险分布

财务造假、虚增利润平均风险指数高达5.71，在治理风险中最高。典型事件是蓝盾信息安全技术股份有限公司在2017年至2019年期间，通过伪造大量客户和商户的业务合同等文件，虚增利润3.81亿元。行为曝光后，股价较历史最高点下跌89%，引发投资者的集体诉讼，该公司及相关责任人被处以警告并共计罚款1540万元，股票也被冠以“ST”的风险警示。

2020年3月1日正式实施的新证券法，大幅提高信息披露违法行为处罚金额，突破原有60万元定格处罚规定。在施行新罚款标准后，据证监会公开发布信息统计，2021年至2022年6月，证监会及其派出机构共处罚80家次财报造假，合计罚款9.2亿元，其中对公司罚款4.1亿元，对个人罚款5.1亿元（包括对财务高管罚款0.4亿元），体现出监管部门对上市公司财务造假问题的重拳打击。

2022年8月，证监会发布2021年度上市公司年报会计监管报告，针对年报审阅中发现部分上市公司仍存在对准则理解和执行不到位的问题，提出将进一步提示市场主体在执行会计准则、财务信息披露规则等方面存在的问题和风险，引导并督促市场主体提高财务信息披露质量。企业需要引以为戒。

污染防治不到位，畜牧企业问题突出

善择平台6-7月共监测到43家上市公司暴露环境风险，其中，国有企业21家，民营企业18家，外资/合资企业4家；涉及环境违规事件44件，风险指数91.6。从环境风险暴露领域来看，最突出两项问题是企业排放有害物超标（占比27%），生产或施工现场不符合环境要求（占比23%）。

图8: 6-7月上市公司环境风险分布

多家畜牧企业出现环境违规，罚款数额较大。衢州华统牧业因超标排放畜禽养殖废弃物、未办理环保“三同时”验收手续被罚约79.4万元；武定神农猪业公司养殖区污水通过逃避监管的方式排放被罚159.3万元；来宾正邦畜牧公司存在养殖场未经验收即投产、废弃兽药瓶随意堆放等问题被罚142.91万元。

畜牧业是农业农村经济的支柱产业，与民生保障高度相关，绿色发展不仅关系生态保护，还与食品安全、乡村振兴密不可分。仍有不少畜牧企业将环保看作经营的额外负担，在饲料和禽畜运输等成本上升时，便放松污染治理和环保投入，偷排、乱排、违规养殖问题反复出现。

农业部最新《农业农村减排固碳实施方案》提出了畜牧业减排降碳重点任务，相关约束会持续升级。企业需要加强制度建设和技术创新，在各区域严格落实环境管理制度，提升畜禽养殖粪污资源化利用水平，促进畜牧业低碳循环发展，这也是提升企业竞争力的必然路径。

加强ESG风险管理，制定ESG年度提升项目

随着企业的可持续发展绩效被纳入社保基金的评价维度，深交所也发布ESG评价方法和评价指数，企业的ESG表现愈来愈受资本市场所关注。针对6-7月所发生风险事件、重点行业，对上市公司ESG管理提出以下建议：

第一，公司要严守底线思维，正确披露公司运营情况。上市公司不光是要披露正面信息，更应当及时披露公司风险。一时利润下滑、经营瓶颈不意味着就会失去市场和投资者的信任，但说假话、编故事、做假账，是对法规和市场原则的无视，挑战监管底线的行为终会面临严查和追责。

第二，加强ESG风险管理。上市公司不应把暴露的ESG风险仅当作舆情交给公关部门处理，发生环境污染、产品质量问题背后是企业管理存在漏洞，除及时回应之外，还需形成ESG风险管理机制，及时评估和改进公司ESG管理。

第三，制定ESG年度提升项目。ESG指标分散于企业管理、销售、环境、市场等各部门，企业除了在披露ESG报告时收集数据外，还需要将指标看作管理提升的工具，根据薄弱环节制定相应的ESG提升项目，设置年度计划，为项目制定预算。

• 附：善择云平台介绍

在持续19年的企业社会责任调研的基础上，借助大数据技术，南方周末研究院开发了企业社会责任数据库——善择云平台，以期对企业的社会责任表现进行实时、全面的监测与评价，形成企业履责的“全息画像”。

“善择云平台”主要包括“CSR调研及榜单”“上市公司ESG风险预警”和“责任标杆”三大功能模块。

目前，上市公司ESG风险预警平台覆盖A股及中概股近6000家上市公司，监控企业在环境、社会和治理领域的风险事件，形成上市公司ESG风险指数、行业ESG风险指数、公司风险雷达等，为企业、投资人和政府提供决策支持。

在动态调整的原则下，平台将上市公司ESG风险指数划分为5个等级。

• ESG风险等级划分（2022）