“中国纳斯达克”大清盘

一个在中部省份河南崛起的新兴资本市场，最终仍未能逃脱清盘的命运，宣告了一次产权证券化试验的失败。交易所、投资人、挂牌企业、保荐机构等等，都陷入了一地鸡毛的焦虑之中。谁导演了这场没有赢家的游戏？

一个多月时间，这个河南的产权交易市场就曲终人散了。 （CFP/图）

12月22日，暂停交易一个月的“中国纳斯达克”──国家区域性（河南）中小企业产权交易市场（以下简称河南中小企业产权交易市场）终于恢复运作（这一市场诞生前后的详情见本报12月9日版《“中国纳斯达克”六日之夭》）。

然而，所谓的“恢复运作”，基本上在做“清盘”的工作。因为游戏规则大变：市场交易形式总体上从股权交易回到产权交易模式上，不再是连续竞价，不再允许自然人进场交易，并开始对自然投资人持有的股权进行回购……

这意味着，一切重返原点，一个国家级的产权交易试点，就此名存实亡。

这是一个“多输”的局面，不少投资人声称“受骗了”，要维权；挂牌企业亦是竹篮打水一场空，有的甚至就此迈向破产边缘；众保荐机构面对购来的大批就要成为废铜烂铁的交易设备，一筹莫展……

河南中小企业产权交易市场的主体──河南技术产权交易所董事长陈有亭于12月21日晚接受南方周末记者采访时称，他所控股的河南技术产权交易所正被“国有化”──由河南省国资委旗下的河南投资集团增资控股。

各种有形与无形的剧烈反应正在河南这片土地上酝酿、上演。

“按照买入成本价回购”

12月22日上午9时，位于郑州商务内环路的河南中小企业产权交易市场楼下停放着几辆警车。大楼16楼里人头攒动，其中大都是市场暂停交易一个月之前，进入这一游戏中的2.2万自然人投资者队伍中的一分子。一个月后，他们没料到等来的却是“退场通知”。

此前一天，河南技术产权交易所的网站上，挂出了四条公告。只有800多字的《关于市场各主体的处置公告》，宣告这一此前备受瞩目的国家级产权交易试点试验失败，进入处置流程。

公告称，从22日起，产权交易市场，从股权挂牌交易回归到产权交易模式，只允许合格的法人及其他组织进场投资，不允许自然人进场交易。自然人投资